В последнее время замечаю, что многие трейдеры в сообществе путаются в том, как на самом деле работает PnL в криптовалюте, поэтому решил разложить всё по полочкам, потому что это, честно говоря, фундаментально, чтобы не терять деньги.

Сначала — PnL (прибыль и убытки) в крипте — это не магия. Это просто разница между тем, сколько вы заплатили за что-то, и тем, сколько это стоит сейчас, либо за сколько вы это продали. Но вот где большинство людей ошибается: они не понимают разные типы.

Mark-to-market (MTM) — это по сути оценка вашей позиции по текущей рыночной цене. Скажем, вы держите ETH — его стоимость меняется каждую секунду в зависимости от того, какую цену люди реально готовы платить. Это MTM. Довольно просто.

Теперь, realized PnL важен только тогда, когда вы действительно закрываете свою позицию. Вы покупаете за $1,900, продаёте за $2,100 — эта $200 прибыль реализована(. Готово. Зафиксировано. Но если вы всё ещё держите и цена упала до $1,600? Тогда это unrealized PnL — убыток пока только на бумаге.

Это на самом деле критично, потому что многие начинают паниковать, когда видят свои нереализованные убытки. Но это не является реальным до тех пор, пока вы не продадите.

Для расчёта фактического PnL есть несколько методов в зависимости от того, как вы торгуете. FIFO )first-in, first-out$100 предполагает, что вы продали те монеты, которые купили первыми. Так что если вы купили 1 ETH по $1,100, а затем ещё по $800, и продали по $1,200, то вы бы использовали цену входа $1,100 и получили (прибыль). LIFO $800 last-in, first-out$400 делает наоборот — использует вашу самую последнюю цену покупки, поэтому вы бы использовали (и получили)profit на той же сделке. Weighted average cost — это компромисс: вы усредняете все свои цены входа.

Какой вариант вы используете — зависит от вашего стиля торговли и налоговой ситуации, но математика понятна, как только вы выберете один из них.

Дальше — практическое: отслеживание эффективности вашего портфеля со временем YTD (Year To Date) расчёты отлично подходят для этого, отслеживание сделок по транзакциям, если вы активны, или просто просмотр процентных прибылей, чтобы честно сравнивать разные сделки.

Если вы торгуете бессрочными контрактами — этими бесконечными фьючерсами без срока действия — вам нужно отслеживать и realized, и unrealized PnL вместе, потому что вы можете держать позиции сколько угодно. Смысл тот же.

Честно говоря, самое большое, что я вижу, что упускают трейдеры, — это не учитывать комиссии. Эти упрощённые примеры не включают торговые комиссии или налоги, но в реальной торговле всё это быстро накапливается и съедает ваши реальные результаты.

Суть в том, что понимание того, из чего складывается ваш PnL — realized vs unrealized, цены входа vs выхода, комиссии — это и есть то, как вы на самом деле узнаёте, работает ли ваша стратегия, или вы просто играете в азарт. Большинство людей, которые торгуют без правильного отслеживания этого, вообще не понимают, что действительно прибыльно. Если вы настроены серьёзно, разберитесь с этим в первую очередь, прежде чем делать что-то ещё.