SMCI против DELL: ведущий аналитик Mizuho выбирает лучшую акцию по серверам ИИ

Ведущий аналитик Mizuho Securities Виджай Ракеш пересмотрел свои взгляды на компании, выпускающие AI-серверы: Super Micro Computer SMCI +3.15% ▲ и Dell Technologies DELL +2.95% ▲ на фоне продолжающегося бума в сфере ИИ. Он сохранил свою рекомендацию Hold по SMCI, при этом снизив целевую цену с $33 до $25 (потенциал роста 7.7%). С другой стороны, он подтвердил свою рекомендацию Buy по DELL и повысил целевую цену со $180 до нового рекордного уровня на Street — $215, что предполагает потенциал роста 23.3%.

Пасхальная распродажа — скидка 70% на TipRanks

Забудьте о марже или опционах. Вот как торгуют профи NVDA

С начала года акции SMCI упали на 20.7% на фоне предъявления Министерством юстиции (Department of Justice) обвинений трем сотрудникам SMCI, связанным с контрабандой в Китай серверов, поддерживающих Nvidia NVDA +0.93% ▲, —backed. В отличие от этого, акции DELL выросли примерно на 39% благодаря устойчивому спросу на серверы, обусловленному CPU, и смещению поставок от SMCI из‑за недавних проблем.

Ведущий аналитик Mizuho настроен бычье по DELL

Ракеш подчеркнул, что спрос на AI-серверы выглядит очень сильным в 2026–2027 годах. Кроме того, выручка Nvidia от дата-центров может вырасти более чем на 50% в следующем году.

Рост AI Capex — Ракеш отметил, что крупные облачные компании (CSP) планируют потратить $689 миллиардов на capex в 2026 году (на 64% больше, чем в этом году), а прогнозы на 2027 год составляют $811 миллиардов (на 18% больше). Тем не менее, он считает, что объем расходов может значительно вырасти, чему будут способствовать ожидания роста Nvidia и новые AI-технологии, такие как усовершенствованные чатботы, повышающие использование данных.

Изменение трендов спроса — Несмотря на то, что Super Micro лидирует в AI-серверах благодаря попутным факторам спроса вплоть до 2027 года, Ракеш полагает, что торговые проблемы между США и Китаем могут привести к тому, что больше заказов достанется Dell.

Dell сильнее всего выиграет — AI-команда Dell по услугам, в 10 раз больше по сравнению с конкурентами, имеет воронку (pipeline) продаж AI на $80–$90 миллиардов, которая может расти. В целом рынок AI-серверов растет на 44% в год через 2029 год до $862 миллиардов. На 2029 год поставки были повышены до 5.67 миллиона единиц по сравнению с предыдущей оценкой 3.67 миллиона.

В заключение, Ракеш остается крайне оптимистичным относительно будущего потенциала рынка AI-серверов: Dell выиграет большую долю. Он аналитик уровня «пять звезд» на TipRanks, занимает #32 из 12,128 отслеживаемых аналитиков. У Ракеша 60% уровень успешности и впечатляющая средняя доходность на одну рекомендацию — 44.70%.

Dell или SMCI? Какие акции предпочитают аналитики?

Инструмент TipRanks Stock Comparison показывает, что Уолл-стрит в настоящее время придерживается консенсус-оценки «Moderate Buy» по DELL и «Hold» по SMCI. Аналитики отдают предпочтение DELL благодаря диверсифицированной выручке (edge servers + корпоративные услуги), более сильному балансу и меньшей подверженности геополитическим рискам.

Тем временем Hold по SMCI отражает опасения в связи с задержками в бухгалтерском учете, давлением на маржу из‑за затрат на компоненты и продолжающимся вниманием со стороны DOJ.

Отказ от ответственности & раскрытие информации Сообщить о проблеме