Только что услышал интересную точку зрения от экономиста Jefferies, которую стоит обсудить. Мохит Кумар опубликовал отчет, в котором говорится, что интервенционистский подход Трампа может фактически ускорить процесс декарбонизации доллара на глобальном уровне. Это довольно важное наблюдение о динамике резервных валют.

Основной аргумент прост — по мере того, как США все больше склоняются к протекционистской политике, другие страны естественным образом начнут хеджировать свою зависимость от доллара. Кумар особенно отметил, что в рамках новой политической обстановки страны начнут сокращать свою экспозицию в резервной валюте в долларах. Это не спорная точка зрения, если вы следите за геополитическими тенденциями, но то, что это озвучено крупным институциональным экономистом, придает этому дополнительный вес.

Интересно его предложение по хеджированию риска доллара. Он указывает на золото и основные металлические активы как основные инструменты. Это классический макрохедж, и он логичен, учитывая озабоченность по поводу резервной валюты, которую он поднимает.

Это связано с более широкими рыночными дискуссиями о альтернативных системах резервных валют и процессе декарбонизации доллара, которые набирают обороты. Будь то золото, сырьевые товары или другие активы — основная идея одна и та же: доминирование доллара не гарантировано навсегда, особенно если увеличивается неопределенность в политике.

Стоит держать это в поле зрения, если вы задумываетесь о долгосрочной стратегии портфеля. Новости о резервных валютах явно меняются, и институциональные игроки начинают соответствующим образом позиционироваться.