Вот что касается Do Kwon: большинство людей понимают это неправильно. Все сосредотачиваются на его состоянии до краха — более $3 billion — но упускают реальную историю о том, как один человек смог убедить весь рынок, что сломанный механизм — это гениальность.

Бэкграунд Kwon читается как типичная история успеха из Кремниевой долины. Степень по CS в Stanford, работал инженером-программистом в Apple и Microsoft. Затем в 2018 году он основал Terraform Labs и привлёк серьёзные деньги от крупных криптоинвесторов и венчурных капиталистов. К 2020 году он представил UST — алгоритмический стейблкоин, якобы привязанный к доллару, обеспеченный токенами LUNA. На бумаге звучит убедительно, правда?

Но вот где начинается самое интересное. Пока люди думали, что Южная Корея действительно использует UST органически, Terraform буквально создавал фальшивые транзакции в их сети. Сам Kwon предложил им изготавливать транзакции, которые «выглядят настоящими», и обещал «сделать их неотличимыми». Это не инновация — это мошенничество, переодетое в бизнес-стратегию.

Уверенность тоже была безумной. До того как всё рухнуло, Kwon принял ставку $1M bet в то, что Luna не провалится. Он даже заключил ещё одну ставку, что UST не потеряет привязку. Мужчина ставил против собственного краха.

Так что же на самом деле произошло в мае 2022 года? Anchor Protocol — по сути, это был двигатель, который поддерживал UST в живых, предлагая безумно высокие доходности — начал снижать эти ставки. Люди стали выводить средства. Механизм burn-and-mint, на котором Terra держалась, чтобы UST оставался стабильным? Медленный, с багами; биржи начали блокировать выводы. Тем временем предложение LUNA размывалось до безумия, обрушивая её цену. Поскольку UST продолжал терять привязку, автоматизированные системы на Curve начали создавать ещё более крупные дисконты, что просто ускорило всё вниз.

В течение недели $45 billion исчез. LUNA превратилась из героя в ноль. А состояние Do Kwon? Что ж, это уже другая история. Алгоритмический стейблкоин, который должен был произвести революцию в финансах, в итоге оказался скреплён дымом и зеркалами — и основателем, который был готов подделывать цифры. Текущие торги LUNA примерно по $0.05 говорят вам всё, что нужно знать о том, чем это закончилось.