XRP движится к своему самому слабому периоду с момента краха FTX, при этом данные показывают углубляющийся разрыв между рыночной ценой и реальной доходностью для инвесторов — даже на фоне растущей сетевой активности.

Токен торгуется около $1.30, за последние 24 часа снизившись более чем на 3%, и продолжает нисходящий тренд на недельной основе.

Но самое важное — показатель MVRV (рыночная стоимость по сравнению с реализованной), который измеряет среднюю прибыль или убыток инвесторов, указывает, что держатели XRP в убытке примерно на 41% — это самое низкое значение с ноября 2022 года, когда крах FTX потряс криптовалютный рынок.

Инвесторы в убытке

Снижение MVRV сигнализирует о том, что значительная часть рынка держит позиции в убытке — ситуация, которая исторически связана с поздними этапами медвежьих циклов или потенциальными зонами накопления. Подобные уровни наблюдались в конце 2022 года, немного до того, как XRP начал резкое восстановление в последующие месяцы.
Однако текущая динамика отличается по одному ключевому аспекту: отсутствует сильный катализатор для разворота, в то время как макроэкономическая среда остается неопределенной, а капитал сосредоточен в основном в Bitcoin и ETF-продуктах.

Рост без ценовой динамики

Парадоксально, что слабая ценовая динамика расходится с фундаментальными показателями сети. Количество кошельков в XRP Ledger превысило 8.1 миллиона — исторический максимум, подчеркивающий продолжающийся интерес со стороны пользователей, особенно розничных.
Этот рост указывает на то, что несмотря на убытки, участники не массово покидают экосистему. Вместо этого наблюдается более широкое распределение владений, что может ограничить волатильность, но одновременно затруднить быстрое восстановление цены.

Доминация мелких инвесторов

Данные показывают, что XRP остается сильно доминируемым мелкими инвесторами — фактор, который часто приводит к более эмоциональным рыночным движениям и меньшей ликвидности по сравнению с активами, поддерживаемыми институциональным капиталом.

Тем не менее, интерес к XRP ETF-продуктам в США в 2026 году показывает, что институциональный интерес к активу не исчез полностью. Это создает потенциал для будущего перераспределения капитала, если рыночные условия стабилизируются.

Критический момент для XRP

Комбинация глубоких нереализованных убытков и растущей базы пользователей ставит XRP в уникальную позицию. С одной стороны, такие уровни MVRV исторически сигнализируют о недооцененности. С другой — отсутствие сильного институционального потока и конкуренция со стороны других криптоактивов ограничивают восходящий потенциал в краткосрочной перспективе.

Для инвесторов это означает, что XRP входит в критическую фазу, в которой рыночная психология будет играть так же важную роль, как и фундаментальные показатели. Вопрос остается в том, станут ли текущие убытки основой для следующего восходящего цикла — или сигналом для более глубокой консолидации.