Только что понял кое-что интересное о буме ИИ, о чем большинство людей недостаточно говорят. Пока все сосредоточены на производителях GPU и акциях чипов, возникает огромная инфраструктурная проблема, которая создает другую возможность в секторе дата-центров.

Дата-центры для ИИ — это энергетические монстры. Речь идет о сооружениях, потребляющих столько же энергии, сколько 100 000 домашних хозяйств. Самые крупные? В 20 раз больше. Это не просто цифра — это реальное давление на сеть и затраты энергии. И тут начинается самое интересное.

Разработчики дата-центров фактически столкнулись со стеной. Они больше не могут полагаться только на традиционную электросеть. Поэтому они делают что-то другое — строят собственные электростанции в рамках своих проектов. Это перешло от опционального к абсолютно необходимому.

И тут на сцену выходят Bloom Energy и NextEra Energy. Bloom добилась успеха благодаря своей технологии топливных элементов для локального производства электроэнергии. Их генеральный директор назвал это секулярным трендом, который только ускоряется. В прошлом году их выручка превысила $2 миллиард — рост на 37% по сравнению с предыдущим годом. Но что действительно привлекло мое внимание: их бэклог достиг $20 миллиардов, увеличившись в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом. Такой рост говорит о том, что этот тренд только начинается.

Bloom уже заключила крупные партнерства. Они работают с Brookfield над сделкой на $5 миллиардов для развертывания так называемых AI-фабрик. Также у них есть связи с Equinix, Oracle и другими. Это серьезное подтверждение.

Между тем, NextEra Energy позиционирует себя как строитель этого сдвига. Они сотрудничают с Google по нескольким дата-центрам масштабом в гигаватты, а также исследуют новые атомные электростанции для удовлетворения энергетического спроса. У них есть соглашение с Exxon по газовой электростанции мощностью 1,2 ГВт. NextEra планирует к 2035 году создать 15 ГВт дата-центров, и сейчас ведутся переговоры о 20 таких центрах — возможно, к концу года их число увеличится до 40.

Что делает этот сектор особенно интересным для инвестиций в акции дата-центров — масштаб. Это уже не нишевый сегмент. Он становится стандартным способом построения инфраструктуры для ИИ. И обе компании находятся прямо в центре этого процесса.

Энергетический аспект инфраструктуры ИИ — это то, за чем стоит внимательно следить, если вы хотите понять, как именно будет развиваться бум ИИ за пределами самих чипов.