Только что заметил кое-что интересное в сфере финтех, на что большинство сейчас, похоже, не обращают внимания.

Есть компания в области платежей, которая с пика 2021 года была абсолютно сбита с толку — торгуется на 77% ниже своих исторических максимумов. Но вот в чем дело: оценка сейчас выглядит довольно привлекательной. Мы говорим о коэффициентах EV/EBIT около 15,1, что действительно привлекательно в нынешней рыночной среде.

Сам бизнес тоже крепкий. Их основной сегмент платежей показал рост валовой прибыли на 9% в годовом выражении за последний квартал, а их продукт Cash App показал еще лучший результат — рост на 24%. Операционная прибыль стабильно растет. Так что это не какая-то сломанная компания — просто она оценивается так, будто рынок забыл о ней.

Но вот где становится интересно для сторонников криптовалют. Эта компания тихо занимается созданием серьезной инфраструктуры для Bitcoin. У них есть кошелек с самостоятельным хранением, оборудование для майнинга, и они позволяют пользователям торговать Bitcoin напрямую. Пользователи Cash App могут покупать его, а продавцы — принимать платежи в Bitcoin. Генеральный директор с 2021 года публично высказывается о Bitcoin как о нативной валюте интернета.

Сейчас Bitcoin торгуется примерно по $69,98K и, возможно, идет выше, — это может стать одной из тех «спящих» акций, которая внезапно получит новую оценку. Если Bitcoin начнет делать реальные движения, рынок, наконец, может проснуться и понять, что эта компания действительно хорошо подготовлена к криптоциклу. Когда это произойдет, мультипликатор оценки, вероятно, уже не будет выглядеть так дешево.

Риск-вознаграждение кажется интересным, если вы верите в следующий рост Bitcoin. Стоит держать это в поле зрения, особенно если вы рассматриваете финтех-компании с криптоэкспозицией.