MicroStrategy утверждает, что переживет обвал Bitcoin до $8k

Пуджа Раджкумари

Tue, February 17, 2026 at 4:38 AM GMT+9 2 min read

В этой статье:

MSTR

+8.85%

BTC-USD

-0.52%

Похоже, для покупок MicroStrategy Bitcoin (BTC) нет стоп-сигнала.

Каждую неделю совершается как минимум одна покупка. Действительно, на момент публикации MicroStrategy, теперь более известная как Strategy (NASDAQ: MSTR), хранит в своих резервах 714,644 Bitcoin.

Это 3.4% от общего предложения в 21 миллион Bitcoin.

Но при большой подверженности Bitcoin всегда приходят и большие риски.

См. также: Аналитик снижает целевую цену MicroStrategy перед отчетностью за 4 квартал

Во время своего телефонного разговора по итогам четвертого квартала компания затронула продолжающиеся нисходящие тренды на криптовалютном рынке. На тот момент цены на Bitcoin рухнули до новых минимумов. Крипто-ориентированные компании вроде Strategy могут увидеть, как оценка их активов упадет ниже темпов их покупок.

Генеральный директор Фонг Ле заверил, что текущая ситуация на рынке не является угрозой для компании, но реальный риск — это потенциальный сценарий, при котором Bitcoin падает до $8,000.

Всего через 11 дней после этого комментария Strategy заверила, что риска вообще нет.

Проблема в балансе MicroStrategy

Прошлый год был целиком про баланс Strategy.

В 2026 году MSCI предложила исключать из своих индексов компании, у которых более 50% баланса заполнено цифровыми активами. Одной из первых компаний, столкнувшихся с риском исключения, была Strategy.

В январе 2026 года Strategy наконец вздохнула с облегчением после того, как MSCI решила временно пропустить принятие решения по этому вопросу.

Однако опасения относительно способности Strategy справляться с экстремальными обвалами рынка не исчезли.

Популярно на TheStreet Roundtable:

**Некоторые американцы получают $1,200 в ежемесячных платежах за аренду, поскольку аренда взлетает**

**Еще одна компания возвращается в США**

**Золото, серебро, S&P 500, крипто — снова обвал на фоне крайнего страха**

Самообеспечение MicroStrategy

В посте в X от 15 февраля Strategy защитила свой баланс.

“Strategy может выдержать падение цены $BTC до $8K и при этом иметь достаточно активов, чтобы полностью покрыть наш долг.”

В посте также была показана графическая репрезентация их резервов Bitcoin. На текущих уровнях, при том что Bitcoin оценивается примерно в $69,000, резервы Bitcoin Strategy оцениваются примерно в $49.3 миллиарда, в то время как ее чистый долг составляет около $6.0 миллиарда.

Это означает, что вложения компании в Bitcoin стоят больше, чем в восемь раз ее чистый долг.

Также был график для экстремального сценария понижения, когда цена Bitcoin падает на 88% с $69,000 до $8,000. В таком случае стоимость резервов Bitcoin Strategy снизилась бы примерно до $6.0 миллиарда.Это фактически совпало бы с ее $6.0 миллиарда чистого долга.

В результате получится коэффициент покрытия 1.0x, то есть даже после такого драматичного обвала, вложения компании в Bitcoin теоретически все равно будут достаточно, чтобы погасить весь имеющийся долг.

История продолжается  

Помимо голых цифр, Strategy также подчеркнула структуру своего долга. Ее конвертируемые векселя имеют разнесенные сроки погашения и даты выкупа между 2027 и 2032 годами, что снижает давление на краткосрочное рефинансирование. Это означает, что в ближайшем времени компании не грозят немедленные требования по погашению или риск вынужденной ликвидации.

Кроме того, Strategy заявляет, что планирует постепенно конвертировать существующий конвертируемый долг в капитал, а не выпускать дополнительный старший долг.

См. также: Майкл Сейлор ‘раскрывает’ 21 истину о Bitcoin

Эта история была первоначально опубликована TheStreet 16 февраля 2026 года, где впервые появилась в разделе MARKETS. Добавьте TheStreet в качестве предпочтительного источника, нажав здесь.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация