Еженедельный обзор по сектору каннабиса и сектору психоделиков

Сотрудники ME

Вт, 17 февраля 2026 г., 4:58 AM GMT+9 9 мин чтения

В этой статье:

CMND

+2.75%

HELP

+2.87%

OGI

+0.78%

TLRY

+0.27%

CURLF

+1.68%

Основные выводы; сектор каннабиса

**Curaleaf** получила рекордный показатель рефинансирования на $500 млн по мере изменения в отрасли

**Organigram** опубликовала сильный рост за 1-й квартал, поскольку новый генеральный директор обозначил дисциплинированное глобальное расширение

**Tilray** углубила фармацевтическое присутствие в Великобритании через новое партнерство

Основные выводы; сектор психоделиков

**Helus Pharma** продвигает портфель и руководство, поскольку приближаются ключевые клинические промежуточные результаты

**Clearmind** усилила обоснование безопасности для CMND‑100 новыми данными по новой когорте

Ниже представлен еженедельный обзор того, что произошло на этой неделе в секторах каннабиса и психоделиков. На фоне постоянно меняющегося ландшафта мы рассматриваем ключевые события и прорывные инициативы, реализуемые компаниями, работающими в этих отраслях: от достижений в медицинских исследованиях и терапевтических применений до сдвигов в правовых рамках и текущих рыночных тенденций.

Лучшие компании по марихуане за неделю

#1: Curaleaf

Curaleaf Holdings, Inc. (TSX: CURA) (OTCQX: CURLF) заключила крупную сделку по рефинансированию, объявив о приверженности к частному размещению обеспеченных старших облигаций на $500 миллионов — крупнейшему долговому предложению в истории сектора каннабиса в США. Согласно компании, это позволит многоштатному оператору отодвинуть надвигающиеся сроки погашения, одновременно ориентируясь в условиях ужесточения капитальной среды и быстро меняющейся федеральной политики.

Новые облигации с купонной ставкой 11,5% и погашением в феврале 2029 года рефинансируют $475 миллионов существующего долга, подлежащего погашению в конце 2026 года. Оставшийся непогашенный долг в $457 миллионов нес гораздо более низкую ставку 8% — индикатор того, насколько более дорогим стало финансирование каннабиса.

Несмотря на более высокую стоимость, Curaleaf обозначила сделку как стратегическую победу. Генеральный директор Борис Джордан подчеркнул силу спроса со стороны инвесторов, заявив, что размещение было «существенно переподписанным» и привлекло десять кредиторов по каннабису, впервые выходящих на рынок. «Эта сделка укрепляет наш баланс, продлевает сроки погашения до 2029 года и предоставляет достаточно гибкости для реализации возможностей глобального роста с высокой доходностью», — сказал он. Джордан добавил, что сделка отражает «уверенность институциональных инвесторов в истории Curaleaf».

Рефинансирование приходится на поворотный момент для сектора каннабиса. Директива президента Дональда Трампа от декабря о переводе каннабиса в Список III спровоцировала волну сделок M&A и возобновила интерес со стороны институционального капитала. Сама Curaleaf недавно проиграла тендер на лицензию на медицинский каннабис в Вирджинии после того, как конкурирующая группа предложила $160 миллионов — значительно больше, чем первоначальное соглашение Curaleaf на $110 миллионов.

Похоже, руководство Curaleaf намерено позиционировать компанию для расширения после вступления в силу регуляторных изменений. Компания отметила, что оставшиеся средства от нового предложения будут поддерживать инициативы глобального роста и покрывать расходы по сделкам.

История продолжается  

При том что следующий отчет о прибылях запланирован на 26 февраля, Curaleaf также ведет стратегическую переориентацию. После кратковременного смещения в сторону THC из конопли компания вышла из рынка позже и теперь уходит от этого сегмента впереди запрета THC на федеральном уровне, который намечен на конец 2026 года.

#2: Organigram

Organigram Global Inc. (NASDAQ: OGI) (TSX: OGI) сообщила о сильных финансовых результатах за 1-й квартал финансового 2026 года, подчеркнув уверенный рост выручки год к году, улучшение прибыльности и продолжающееся международное расширение под руководством недавно назначенного генерального директора Джеймса Яманаки.

За три месяца, закончившихся 31 декабря 2025 года, валовая выручка выросла на 46% до $97,3 млн, а чистая выручка увеличилась на 49% до $63,5 млн. Чистая прибыль составила $20,0 млн, развернув убыточность на $27,5 млн в квартале годом ранее. Скорректированный EBITDA вырос на 273% до $5,3 млн.

Компания, которая занимает первое место в Канаде по доле рынка, связала рост с более высокими продажами для отдыха, вкладом от приобретения Motif, операционной эффективностью и растущим международным спросом.

«По мере того как я вступаю в роль генерального директора, меня вдохновляет сила Organigram и наша позиция лидера в Канаде», — сказал Яманака, вступивший в должность 15 января 2026 года. «То, что становится ясно, — у нас конкурентоспособный базовый бизнес, поддержанный фундаментом инноваций и науки о растениях, наряду с неизменным фокусом на повышение эффективности и масштаба. По мере роста нашего международного присутствия дисциплинированное исполнение и операционная эффективность будут обеспечивать прибыльность».

Финансовый директор Organigram, Грег Гайатт, также прокомментировал результаты, отметив, что компания обеспечила «сильный рост выручки и улучшение прибыльности, что отражает масштаб, который мы выстроили во всем бизнесе». Он добавил, что маржинальность оставалась высокой благодаря операционной эффективности и более высоким международным продажам, и что Organigram ожидает дальнейший международный рост в течение финансового 2026 года.

Кроме того, Organigram заявила, что продолжает ждать сертификации Европейского союза по надлежащей производственной практике (EU-GMP) для своего объекта в Монктоне — важной вехи, которая, как ожидается, поддержит дальнейший международный рост. Компания сказала, что готовит ответы регуляторам в продолжение после получения обратной связи в январе 2026 года.

По состоянию на 31 декабря 2025 года Organigram сообщила о совокупных денежных средствах и краткосрочных инвестициях в размере $63,0 млн. Компания продолжает извлекать выгоду из своей стратегической партнерской связи с British American Tobacco, включая доступ к фондам последующих инвестиций для поддержки инициатив глобального расширения и расширения в США.

**#3: Tilray **

Tilray Pharma, фармацевтическое подразделение Tilray Brands, Inc. (NASDAQ TLRY) (TSX: TLRY), предприняла значительный шаг в расширении фармацевтического присутствия в Великобритании, объявив о новой стратегической договоренности с Smartway Pharmaceuticals, которая расширит доступ к ее медицинским продуктам по всей стране. Партнерство, реализованное через европейское распределительное подразделение Tilray CC Pharma, призвано укрепить надежность поставок и ускорить выход компании в один из самых ценных рынков здравоохранения в Европе.

В рамках соглашения Smartway будет использовать свою уже выстроенную национальную сеть дистрибуции, в то время как CC Pharma внесет свои европейские возможности по закупкам и инфраструктуру, сертифицированную по GMP. Tilray оценивает, что рынок Великобритании для этой категории фармацевтических продуктов составляет почти £1 млрд, позиционируя сотрудничество как значительную возможность для роста.

Раджниш Охри, президент международных операций Tilray, подчеркнул стратегическую важность шага. «Великобритания — это приоритетный рынок в международной медицинской стратегии Tilray», — сказал он. «Это соглашение укрепляет нашу способность расширять доступ к лекарственным препаратам через уже действующие каналы распределения в сфере здравоохранения, одновременно продвигая наш долгосрочный рост по мере развития европейского медицинского ландшафта». Охри добавил, что ожидается, что партнерство позволит Tilray глубже встроиться в систему здравоохранения Великобритании — особенно в отношении ее предложений с медицинской марихуаной.

CC Pharma и Smartway работают вместе с 2009 года, и обе компании описывают новое соглашение как естественное развитие их давнего сотрудничества. Матхиас Боссен, управляющий директор CC Pharma, сказал, что сделка знаменует собой «важный шаг вперед в расширении нашей фармацевтической дистрибьюторской деятельности в Великобритании», отметив, что национальная сеть Smartway поможет повысить надежность поставок для аптек и больниц.

Генеральный директор Smartway, Джош Коклин, также подчеркнул ориентированные на пациентов преимущества партнерства. «Наша фокусировка всегда на пациентах и результатах», — сказал он. «Это соглашение поддерживает непрерывность и расширение доступа к лекарствам в системе здравоохранения Великобритании, то есть меньше перебоев и более предсказуемый доступ к лечению».

Компании также объявили планы изучить дополнительные возможности совместной работы, согласуясь с более широкой стратегией Tilray по созданию масштабируемых, основанных на партнерствах платформ на ключевых международных рынках здравоохранения.

Лучшие компании в сфере психоделиков за неделю

#1: Helus Pharma

HELUS Pharma (NASDAQ: HELP), ранее известная как Cybin, сообщила о финансовых результатах за 3-й квартал финансового года 2026 вместе с важным переходом в руководстве, подчеркнув то, что компания описывает как поворотный период ее эволюции к возможной коммерциализации.

За квартал, закончившийся 31 декабря 2025 года, Helus сообщила о денежной позиции $195,1 млн США, до корректировок после завершения квартала. Чистый убыток расширился до $42,7 млн США по сравнению с $7,5 млн США в тот же период годом ранее. Операционные расходы, оплачиваемые за счет денежных средств, выросли до $36,7 млн США — с $20 млн США годом ранее.

Генеральный директор Helus Майкл Колa сказал, что результаты демонстрируют «продолжение дисциплинированного исполнения по клиническим и операционным приоритетам Helus Pharma». Он добавил: «Мы продвигаем дифференцированный портфель нейронауки с несколькими активами, включающий программы на различных стадиях разработки и по разным показаниям. При сильном балансе, продолжающемся прогрессе по нашим программам HLP003 фазы 3 и HLP004 фазы 2 и фокусе на масштабируемых, воспроизводимых клинических архитектурах Helus Pharma хорошо позиционирована по мере приближения предстоящих клинических катализаторов и создания долгосрочной ценности».

Ранее в течение недели компания объявила о назначении Майкла Колa на должность CEO, начиная с немедленного вступления в силу, поскольку она готовится к ключевым вехам с данными.

Комментируя это назначение, исполнительный председатель Helus Эрик Со сказал, что Кола приносит «редкое сочетание глубокого опыта в нейронауке, глобального опыта коммерциализации и доказанного лидерства на рынке капитала». Он добавил, что послужной список Кола по созданию франшиз в сфере центральной нервной системы и масштабированию глобальных организаций делает его «особенно подходящим для того, чтобы возглавить Helus» на ее следующем этапе.

Кроме того, во время телефонной конференции по итогам компания объявила, что ожидает получение topline-данных в 1-м квартале 2026 года по ее исследованию фазы 2 HLP004 при генерализованном тревожном расстройстве — это станет катализатором в ближайшей перспективе.

Helus также подчеркнула продолжающееся расширение портфеля интеллектуальной собственности: защита по ведущим программам, как ожидается, продлится как минимум до 2041 года. Кроме того, компания сообщила, что недавний ребрендинг в Helus Pharma отражает ее переход от биотеха на клинической стадии к потенциальной фармацевтической компании на коммерческой стадии, ориентированной на сконструированные серотонинергические агонисты, предназначенные для контролируемой фармакокинетики и масштабируемости.

#2: Clearmind

Clearmind Medicine Inc. (NASDAQ: CMND) опубликовала еще одну серию обнадеживающих результатов по безопасности из продолжающегося клинического исследования фазы I/IIa для CMND‑100 — ее запатентованного перорального препарата на основе MEAI, не вызывающего галлюцинаций, кандидата для лечения расстройства, связанного с употреблением алкоголя (AUD). Компания сообщила, что последние topline-данные из второй когорты подтверждают сильный профиль безопасности и переносимости, который впервые был отмечен ранее в ходе исследования.

По данным Clearmind, новые сообщенные результаты, которые были получены на основе шести дополнительных пациентов, недавно завершивших лечение, показывают отсутствие серьезных нежелательных явлений и продолжающуюся общую хорошую переносимость. Эти результаты отражают результаты первой когорты и поддерживают быстрое продвижение исследования после единогласного одобрения Советом по данным и мониторингу безопасности (Data and Safety Monitoring Board).

Многонациональное исследование, проводимое в ведущих исследовательских центрах, включая Johns Hopkins University, Tel Aviv Sourasky Medical Center и Hadassah Medical Center, предназначено для оценки безопасности, переносимости, фармакокинетики и ранних признаков эффективности у пациентов с умеренным и тяжелым AUD. Компания отметила, что вторая когорта достигла полного завершения лечения вскоре после получения клиренса от DSMB, что подчеркивает уверенность в профиле безопасности CMND‑100.

Генеральный директор Clearmind доктор Ади Зулофф‑Шани подчеркнул значимость последовательных результатов, заявив: «Эти дополнительные topline-результаты по безопасности из второй когорты еще раз подтверждают и усиливают позитивный профиль, который мы наблюдали в первой когорте. При отсутствии серьезных нежелательных явлений и сохранении хорошей переносимости мы продолжаем формировать убедительные доказательства в пользу того, что CMND‑100 — потенциально безопасное, не вызывающее галлюцинаций лечение, не являющееся дополнением к психотерапии, для решения значительных неудовлетворенных потребностей при расстройстве, связанном с употреблением алкоголя».

Условия и Политика конфиденциальности

Privacy Dashboard

Дополнительная информация