#FDICReleasesStablecoinGuidanceDraft FDIC публикует проект руководства по стабильным монетам, устанавливая правила резерва 1:1 и выкупа в течение двух дней

Предложение агентства в рамках закона GENIUS Act устанавливает стандарты капитала, ликвидности и хранения для банков, выпускающих платежные стабильные монеты — при этом ясно обозначая, что сами токены не застрахованы на федеральном уровне.

ВАШИНГТОН – 8 апреля 2026 г. – Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) официально выпустила проект предложения с подробным описанием детальных регуляторных требований для банков и их дочерних компаний, которые выпускают платежные стабильные монеты, продвигая знаковый закон США о стабильных монетах на один шаг ближе к полному внедрению.

Предлагаемое правило, одобренное Советом директоров FDIC 7 апреля, устанавливает пять ключевых стандартов, регулирующих управление резервами, механизмы выкупа, требования к капиталу, управление рисками и протоколы хранения. Оно применяется к учреждениям, находящимся под надзором FDIC, включая застрахованные государственные банки, не входящие в число членов, и государственные сберегательные ассоциации, которые стремятся выпускать платежные стабильные монеты через отдельно инкорпорированные дочерние компании, известные как Permitted Payment Stablecoin Issuers (PPSIs).

Предложение реализует положения закона Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act, подписанного в июле 2025 года, который создал первую всеобъемлющую федеральную основу для регулирования стабильных монет.

Правила по резервам, выкупу и капиталу

Согласно проектным руководящим принципам, эмитенты стабильных монет должны поддерживать резервы в размере как минимум 100% от общей стоимости выпущенных токенов, находящихся в обращении. Допустимые резервные активы строго ограничены высоколиквидными инструментами, включая монеты и валюту США, балансы по счетам Федеральной резервной системы, текущие депозиты в застрахованных депозитных учреждениях, а также облигации правительства США с оставшимся сроком погашения 93 дня или менее.

Предложение также предписывает эмитентам обрабатывать запросы клиентов на выкуп в течение двух рабочих дней и устанавливать четкие, публично раскрываемые политики выкупа. В случае, если запросы на выкуп превышают 10% от общего объема эмиссии в течение 24-часового периода, эмитент обязан немедленно уведомить FDIC и не может в одностороннем порядке приостанавливать выкупы без регуляторного одобрения.

Требования к капиталу в рамках предложения включают $5 миллионный минимальный порог капитала для вновь одобренных PPSIs, который должен поддерживаться как минимум три года. Кроме того, эмитенты должны иметь отдельный «операционный резервный стабилизатор» в размере 12 месяцев операционных расходов в высоколиквидных активах, отличающийся от пула резервов 1:1.

Нет выплат процентов, нет страхования депозитов для стабильных монет

Важное уточнение: предложение FDIC указывает, что эмитенты стабильных монет не могут платить проценты или доход держателям просто за хранение или использование токена — будь то напрямую или через договоренности с третьими сторонами. Это положение затрагивает опасения отрасли относительно того, будут ли разрешены программы вознаграждений или стабильные монеты с доходностью в соответствии с законом.

Не менее значимо, что FDIC вновь подтвердило, что сами платежные стабильные монеты не имеют права на федеральное страхование депозитов. Хотя лежащие в основе резервные депозиты, хранящиеся в застрахованных банках, могут быть покрыты страхованием, эта защита не распространяется на отдельных держателей стабильных монет. В предложении прямо запрещается эмитентам рекламировать или подразумевать, что их стабильные монеты обеспечены правительством США или покрываются страхованием FDIC.

Председатель FDIC Трэвис Хилл, выступая на мероприятии Американской ассоциации банкиров в марте, подчеркнул необходимость регуляторной ясности по этому вопросу: «На мой взгляд, мы должны ответить на этот вопрос окончательно через регулирование, а не ждать, пока банк, который держит резервы стабильных монет, обанкротится, когда у разных сторон могут быть разные ожидания относительно доступности страхования FDIC».

Токенизированные депозиты: отдельная категория

Предложение четко проводит различие между стабильными монетами и токенизированными депозитами — традиционными депозитами, отраженными с использованием технологии распределенного реестра. Токенизированные депозиты, которые соответствуют установленному законом определению «депозит», получат те же меры защиты страхования депозитов, что и обычные банковские депозиты, заявила FDIC.

Публичные комментарии и график внедрения

Проект правила открывает 60-дневный период для публичных комментариев после его публикации в Federal Register, в течение которого агентство запрашивает отзывы по 144 конкретным вопросам у участников отрасли и у общественности. FDIC продлила период комментариев по связанному предложению от декабря 2025 года о процедурах подачи заявлений эмитентами до 18 мая 2026 года.

Окончательное правило запланировано к вступлению в силу 18 января 2027 года, хотя федеральные банковские агентства обязаны завершить нормотворчество к 18 июля 2026 года. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) выпустило собственное параллельное предложение в феврале 2026 года, и оба агентства координируют свои подходы в рамках рамочной модели закона GENIUS Act.

Отраслевой и законодательный контекст

Предложение FDIC появляется на фоне того, что законодатели на Капитолийском холме продолжают обсуждать возможные уточнения к GENIUS Act, в частности в отношении режима платежных стабильных монет с доходностью. Senate’s Digital Asset Market Clarity Act, все еще находящийся на рассмотрении, может внести дальнейшие изменения в регуляторную среду.

Председатель Хилл отметил, что FDIC также добивается связанных изменений политики, включая отмену ограничений эпохи Обамы на приобретение терпящих неудачу банков небанковскими частными инвесторами и упрощение процесса одобрения «shelf charter» для экстренных приобретений банков.

«Использование стабильных монет и токенизированных депозитов быстро растет благодаря развитию рынка цифровых активов и политике администрации Трампа по включению виртуальных активов», — сказал Хилл после одобрения предложения советом.

---

.