Недавно снова спрашивают, откуда вообще “доходы” у LST и повторного залога. Мое собственное понимание очень простое: часть — это честные деньги за награды за валидацию, другая часть — это в основном разделение одной и той же безопасности на большее количество мест, чтобы использовать их, и при этом получать сервисные сборы/стимулы. Говоря прямо, это не возникает из ниоткуда, скорее похоже на перенос рисков и их многослойное распределение.

Риск тоже довольно очевиден: самое страшное — это когда цепочка “обещаний” на блокчейне одновременно дают сбой — смарт-контракты, оракулы, механизмы штрафов и конфискаций, ликвидность, — любой из них застрянет, и начнется цепная реакция. Обычно кажется стабильным, но при экстремальных условиях всё превращается в гонку, кто быстрее сбежит. На прошлой неделе ставки по финансам снова достигли экстремальных значений, в чате спорили, развернется ли ситуация или продолжится надувание пузыря, а я стал более осторожен в такие моменты, когда все “выжимаются” вместе.

Мой текущий подход — лучше немного меньше есть, чем полностью залезать в повторный залог всех LST, оставить запас для быстрого выхода… Вверх или вниз — не спешу, главное — прожить подольше.