В этом году снова трудно снизить ставки, чем больше расхождение в ставках, тем дольше ставки остаются неизменными, Федеральная резервная система уже вступила в период приостановки политики

BlockBeats новости, 8 мая. В решении Федеральной резервной системы по ставкам разногласия обычно склоняют к сохранению текущей ставки дольше. На последнем заседании FOMC в апреле 2026 года разногласия достигли максимума с 1992 года — 8 голосов против 4, решив оставить целевой диапазон федеральных фондовых ставок на уровне 3,5%-3,75%, что уже третий раз подряд без изменений. Один из участников поддержал немедленное снижение ставки на 25 базисных пунктов, остальные три согласились оставить ставку без изменений, но в противоположных заявлениях сохранили мягкую позицию. Внутри ФРС существуют глубокие разногласия по вопросам инфляционных рисков, рынка труда и нейтрального уровня ставки.

Когда разногласия среди членов ФРС по экономическим перспективам усиливаются, труднее достигнуть консенсуса по корректировке ставки, и это, наоборот, способствует сохранению «инерции» и удержанию текущей политики дольше, чтобы дождаться дополнительных данных и снизить неопределенность. После приближения федеральной ставки к нейтральному диапазону такие разногласия прямо указывают на повышенную вероятность того, что ставка останется неизменной в течение более длительного времени, а не быстрое её изменение, и ожидается, что период ожидания на рынке увеличится.

Согласно данным CME по наблюдению за ФРС, прогноз по конечной ставке в 2026 году следующий: вероятность полного отказа от снижения ставки в этом году составляет 72,6%, вероятность снижения на 25 базисных пунктов — 8,5%, на 50 базисных пунктов — 0,3%, повышение на 25 базисных пунктов — 17,6%, повышение на 50 базисных пунктов — 1%.

Кроме того, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании (в июне) составляет 4,1%.