eBay отклонил сделку по покупке GameStop на сумму в миллиарды долларов! Совет директоров: это предложение ни заслуживает доверия, ни привлекательно

GameStop хочет приобрести eBay за 55,5 миллиарда долларов, отказано, потому что сторона заявила о недостаточной финансовой структуре. Председатель Ryan Cohen переключился на активное расширение, вызвав обсуждение о стратегии биткоинов. Аналитики сомневаются в реализуемости этого проекта.

GameStop внезапное предложение потрясло рынок

Американский розничный продавец игр GameStop недавно предложил покупку платформы электронной коммерции eBay примерно за 55,5 миллиарда долларов, но был официально отвергнут советом директоров eBay. Согласно сообщениям иностранных СМИ, руководители eBay в частных беседах охарактеризовали это предложение как «недостоверное и не привлекательное», считая, что сделка лишена ясной финансовой структуры и реализуемости.

После раскрытия новости рынок быстро сосредоточился на председателе GameStop Ryan Cohen. С тех пор, как он руководит трансформацией GameStop, компания продолжает искать новые нарративы на рынке капитала, включая ИИ, цифровые активы и распределение биткоинов.

Некоторые инвесторы изначально надеялись, что если GameStop действительно сможет осуществить поглощение eBay, это может изменить структуру рынка электронной коммерции и вторичной торговли в США. Однако большинство аналитиков Уолл-стрит выражают высокую скептичность, считая, что разрыв в масштабах слишком велик, и у компании недостаточно средств для поддержки такой сделки.

• Связанные новости: GameStop хочет потратить 55,5 млрд долларов на покупку eBay! «Малое на большое» вызывает сомнения на Уолл-стрит

eBay сомневается в финансовых возможностях и логике сделки

По сообщениям, основные сомнения совета директоров eBay сосредоточены на способности GameStop завершить финансирование сделки. В настоящее время у GameStop есть значительные наличные средства, но для завершения приобретения стоимостью более 500 миллиардов долларов потребуется крупное заимствование, выпуск акций или привлечение внешнего капитала.

Совет директоров eBay считает, что GameStop не представил конкретной и надежной финансовой структуры, а также не ясно объяснил стратегию интеграции и долгосрочную бизнес-модель после покупки. Кроме того, eBay сама обладает стабильным денежным потоком и зрелой глобальной сетью электронной коммерции, и совет не считает, что продажа компании соответствует интересам текущих акционеров.

Эксперты отмечают, что реакция eBay была весьма редкой, особенно выражение «neither credible nor attractive» (ни заслуживающее доверия, ни привлекательное), что показывает крайне холодное отношение совета к всей сделке.

Стратегия биткоинов снова в центре внимания

Поскольку Ryan Cohen ранее неоднократно публично обсуждал тему биткоинов ($BTC) и распределения активов, новости о покупке снова вызвали обсуждение о возможной стратегии GameStop в отношении биткоинов в будущем.

Некоторые инвесторы предполагали, что GameStop может следовать модели Strategy, увеличивая объем биткоинов на балансе компании через крупные приобретения и операции на рынке капитала, создавая новый нарратив.

За последние годы все больше компаний начинают рассматривать биткоин как резервный актив, что продолжает привлекать внимание к тому, расширит ли GameStop свою крипто-активную стратегию. Однако пока компания не объявила о конкретных планах покупки биткоинов.

Аналитики считают, что предложение Ryan Cohen о покупке eBay скорее демонстрирует желание компании продолжать активное расширение, а не просто делать ставку на рынок криптовалют.

Ryan Cohen продолжает бросать вызов традиционной корпоративной культуре

Ryan Cohen славится своим радикальным стилем. От ранних преобразований Chewy до руководства GameStop, он постоянно бросает вызов Уолл-стрит и традиционным моделям корпоративного управления.

После бума мемных акций в 2021 году, GameStop постепенно стал символом культуры розничных инвесторов и противостояния Уолл-стрит, а Ryan Cohen считается одним из представителей «капитализма розничных инвесторов». По мере изменения рыночной среды инвесторы все больше сосредотачиваются на реальной прибыльности и долгосрочной стратегии роста компаний, а не только на рыночных настроениях и мемах.

Отказ eBay от предложения о покупке также отражает консерватизм традиционных советов директоров в отношении высокорискованных капиталовложений. В дальнейшем рынок будет внимательно следить за тем, предложит ли Ryan Cohen новые идеи по приобретениям или сосредоточится на трансформации и распределении активов самой GameStop.