Последняя волна искусственного интеллекта сделала полупроводники фокусом рынка, я заметил, что многие инвесторы на самом деле недостаточно глубоко понимают индекс полупроводников Филадельфии (SOX). Вместо того чтобы следить за отдельными акциями, лучше понять этот индекс, который отражает общее направление отрасли, особенно показатели компонентов Филадельфии.

Индекс полупроводников Филадельфии состоит из 30 американских компаний, торгующихся на бирже, охватывающих все звенья цепочки — дизайн, производство, сбыт и т.д. Историческая динамика этого индекса действительно впечатляет — долгосрочный рост превышает 1000%, значительно опережая индекс S&P 500. К маю 2024 года индекс достиг новых максимумов, что свидетельствует о высокой оптимистичной оценке рынка по поводу полупроводниковой отрасли.

Порог для включения в состав компонентов SOX не низкий. Компания должна иметь основной бизнес в области полупроводников, рыночную капитализацию более 1 миллиарда долларов, быть зарегистрированной на NASDAQ или NYSE, а также соответствовать требованиям ликвидности акций. Каждую сентябрьскую переоценку проводят по стандартным критериям, чтобы обеспечить качество компонентов.

Говоря о заметных компонентах SOX, NVIDIA (NVDA) безусловно является крупнейшим победителем эпохи ИИ, рыночная капитализация уже превысила 3 триллиона долларов. TSMC, как лидер в производстве, получает более половины доходов от 5-нанометровых и 7-нанометровых чипов, а массовое производство 3-нанометровых чипов в ближайшие годы усилит их конкурентоспособность. ASML владеет ключевой технологией — литографическими машинами, которые не могут быть заменены. AMD за последние годы быстро увеличивает свою долю на рынке дата-центров, становясь реальной угрозой Intel. Также компании вроде ON Semiconductor обладают огромным потенциалом в области электромобилей.

Если хотите инвестировать в этот сектор, есть два основных способа. Первый — купить полупроводниковые ETF, такие как SOXX или внутренние 00830, 00892, торговля которыми похожа на покупку акций. Второй — использовать контракты на разницу (CFD) для отслеживания компонентов SOX или самого индекса, что дает большую гибкость, возможность торговать в обе стороны и регулировать кредитное плечо.

Однако риски тоже нужно учитывать. Геополитическая ситуация становится все более напряженной, изменения в политике США могут разорвать цепочки поставок. Циклические колебания спроса — еще одна опасность, в 2022 году отрасль пережила падение на 36%. В дополнение к этому, изменения макроэкономической среды и политика Федеральной резервной системы создают давление на прибыльность технологических компаний.

Но в долгосрочной перспективе спрос на искусственный интеллект, дата-центры, автомобильную электронику и промышленную автоматизацию продолжает расти, а ведущие компании в составе SOX уже активно развиваются в этих направлениях. Три крупнейших мировых производителя чипов планируют инвестировать более 300 миллиардов долларов в расширение производства, а правительства разных стран увеличивают инвестиции в полупроводники. Падение 2022 года на самом деле создало хорошие возможности для долгосрочных инвесторов войти в рынок.

Если хотите систематически участвовать в росте полупроводниковой отрасли, стоит продолжать следить за динамикой индекса SOX — это более диверсифицированный подход, чем просто отслеживание отдельных акций.