Последние размышления о том, как инвестировать в 2026 году, чтобы противостоять инфляции.

Честно говоря, самое страшное в инфляции — это не цифры сами по себе, а то, как она незаметно съедает вашу покупательную способность. Приведу личный пример: предположим, у вас в начале 2024 года есть 1 миллион в банке, тогда одна хорошая миска говяжьего рамена стоит 200 юаней, и эти деньги позволяют вам съесть 5000 таких порций. Но к 2026 году, если за эти два года средний уровень инфляции составляет 3%, а ставка по вкладам — всего 1,5%, кажется, что ваш депозит вырос до чуть более 1,03 миллиона. Но проблема в том, что сейчас рамен подорожал до 212 юаней, и вы можете купить только 4859 порций. Неявно вы потеряли покупательную способность на 141 порцию рамена. Вот почему просто хранить деньги — недостаточно, нужно искать активы, которые смогут опередить инфляцию.

А какие компании считаются бенефициарами инфляции? Я проанализировал рынок и выделил несколько категорий, заслуживающих внимания.

Во-первых, товары первой необходимости. Такие крупные ритейлеры, как Walmart и Costco, в условиях инфляции потребители склонны искать более дешевые товары, и доля этих компаний на рынке даже может увеличиться. Procter & Gamble, Uni-President и подобные бренды с большим количеством товаров для семей — благодаря высокой лояльности бренда у них есть простор для повышения цен. Самое сильное их качество — это ценовая власть, они могут перекладывать рост издержек на потребителя, не теряя клиентов.

Во-вторых, финансовый сектор. В 2026 году ожидается, что процентные ставки останутся на высоком уровне, что хорошо для банков. Такие крупные коммерческие банки, как JPMorgan Chase и Bank of America, при этом расширяют свою маржу. Также, например, Berkshire Hathaway с огромными резервами страховых премий — в условиях инфляции их защита особенно сильна. Эти активы — стабильный выбор среди бенефициаров инфляции.

Далее — твердые активы и сырье. По сути, инфляция — это обесценивание денег, поэтому реальные ресурсы становятся более ценными. ExxonMobil, Freeport Copper и подобные энергетические и ресурсные компании могут не только напрямую перекладывать издержки, но и выплачивать стабильные высокие дивиденды. С ростом спроса на электроэнергию для дата-центров AI и развитием низкоорбитальных спутников, потребность в таких компаниях особенно возрастает.

И наконец, компании с «защитой» — те, у которых есть «рвы» (экономические преимущества). TSMC практически монополизировала передовые технологические процессы, Microsoft с высокой приверженностью B2B-программного обеспечения, а Louis Vuitton — у их клиентов нет чувствительности к ценам. Эти компании обладают абсолютной ценовой властью при росте издержек и могут повышать цены без потери продаж.

В конечном итоге, инвестиционный фокус в 2026 году — это поиск тех компаний, которые могут успешно перекладывать издержки на потребителя или даже извлекать выгоду из инфляционной волны. Инфляция сама по себе не страшна, опасно — это когда ваши активы отстают от роста цен. Правильная стратегия — инвестировать в этих бенефициаров инфляции, чтобы не только защитить капитал, но и воспользоваться ростом цен для увеличения богатства.