Интересно заметить, что золото уже установило новые исторические максимумы практически во всех мировых валютах ещё в начале 2024-го. Это было окончательным подтверждением того, что мы вступили в новый бычий цикл для жёлтого металла. И если смотреть на долгосрочный прогноз на золото на ближайшие 5 лет, картина выглядит весьма оптимистичной.

По моему анализу, мы видим завершение мощной формации чаша с ручкой, которая формировалась целых 10 лет (с 2013 по 2023). Это не просто так — длительные консолидации обычно предшествуют мощным движениям вверх. 50-летний график золота также подтверждает силу текущего разворота. Такие паттерны на столь больших временных масштабах редко обманывают.

Что касается конкретных целевых уровней, то прогноз на золото на ближайшие годы выглядит следующим образом: в 2025 году металл должен был приблизиться к отметке в $3100, в 2026-м ожидается движение к $3900-4000, а к 2030 году возможен прорыв к $5000. Это не просто цифры из воздуха — они основаны на анализе денежной динамики, инфляционных ожиданий и технических паттернов.

Основной фундаментальный драйвер здесь — инфляционные ожидания. Золото просто светит в условиях растущей инфляции. Многие аналитики зацикливаются на спросе-предложении или экономических циклах, но это упускает суть. Инфляционные ожидания (отслеживаемые через TIP ETF) — вот что действительно движет ценой. И этот показатель находится в долгосрочном восходящем канале, что поддерживает бычий сценарий.

Денежная масса M2 и индекс потребительских цен тоже демонстрируют устойчивый рост. Расхождение между M2 и ценой золота, которое мы видели раньше, оказалось временным явлением. Это предполагает мягкий, но последовательный рост цен на металл в ближайшие годы, а не взрывной скачок.

Если смотреть на опережающие индикаторы, евро выглядит конструктивно на долгосрочных графиках. Это создаёт благоприятную среду для золота, так как металл обратно коррелирует с силой доллара. Казначейские облигации также поддерживают позицию — они бычьи на вековых графиках, что хорошо для золота.

Интересный момент: на рынке фьючерсов позиции коммерческих трейдеров остаются сильно растянутыми в сторону коротких позиций. Это может ограничивать темп роста, но одновременно создаёт потенциал для разворота, когда эти позиции закроются.

Когда я сравниваю свой прогноз на золото на ближайшие 5 лет с консенсусом крупных финансовых институтов, вижу интересную картину. Goldman Sachs, UBS, BofA, J.P. Morgan и Citi Research в основном сходятся на диапазоне $2700-2800 на 2025 год. Но мой анализ указывает на более высокие цели — $3100 для 2025-го и дальнейший рост. Это расхождение отражает мою веру в силу опережающих индикаторов и исторические паттерны на графиках.

В прошлые годы мои прогнозы по золоту были феноменально точными. Это даёт мне уверенность в текущем анализе. Единственный раз, когда я ошибся — это прогноз на 2021 год, но в целом методология работает.

Ключевой момент для инвесторов: если золото упадёт и останется ниже $1770, это аннулирует весь бычий тезис. Но вероятность этого крайне низкая, учитывая текущую динамику. Поэтому я жду умеренного, но устойчивого роста золота в ближайшие несколько лет, с ускорением позже в текущем десятилетии. Это может быть хорошей возможностью для долгосрочных инвесторов, которые ещё не нарастили позиции в металле.