#TradFi交易分享挑战

‍# Вош заявил присягу на пост председателя Федеральной резервной системы
Вчера в 23:00 Кевин Вош официально принял присягу на пост 17-го председателя Федеральной резервной системы в Белом доме, и грандиозное шоу смены руководства ФРС наконец завершилось. Какие политики он может провести во время своего мандата? Как это повлияет на крипторынок? Давайте вместе с 小财神 разберемся

1. Направление политики: структурная перестройка с «сокращением баланса + снижением ставок» как двойным двигателем

Рамки политики Воша не основаны на традиционной бинарной оппозиции «ястребы-голуби», а предполагают создание‌‌反直觉的 «сжатой мягкой» стратегии:

‌Снижение ставок не равно «раздуванию денег»‌: он выступает за‌‌поддержание небольшого снижения федеральной ставки (например, на 25 базисных пунктов), одновременно‌‌ ускоряя сокращение баланса (ежемесячное уменьшение объема американских облигаций с 50 млрд до 80 млрд долларов), чтобы с помощью сжатия ликвидности противостоять рискам формирования активных пузырей из-за снижения ставок.

‌Революция в измерении инфляции‌: отказ от ключевого PCE в пользу‌‌ «обрезанного среднего PCE»‌ (Trimmed Mean PCE), исключая 5% товаров с наибольшими ценовыми колебаниями, делая политику более сфокусированной на «устойчивой инфляции», что дает политический буфер для реагирования на геополитические энергетические шоки.

‌Сокращение функций центрального банка‌: планируется снизить число заседаний FOMC с 8 до 4, уменьшить прогнозные ориентиры,‌‌ разорвать чрезмерную зависимость рынка от политики, переориентировать образ ЦБ с «коммуникационной» на «правилополагающую» модель.

Этот путь по сути —‌‌использование финансовых инженерных методов для достижения «мягкой посадки»‌: структурное сжатие в обмен на номинальную мягкую политику, чтобы избежать долгового кризиса.

2. Влияние на криптовалютную индустрию: «ускорение легализации» и «эко-сегрегация» в рамках регулирования‌

Политика Воша резонирует с законами Конгресса «PARITY Act» и «CLARITY Act», создавая‌‌ политический резонанс‌, стимулируя криптоиндустрию к «этапу нормативной выгоды»:

‌Стейблкоины получают «институциональное одобрение»‌:

Закон «CLARITY» уже определяет стейблкоины как «платежные цифровые активы», регулируемые CFTC;

Закон «PARITY» четко рассматривает их как «эквивалент наличных»,‌‌ освобождая от налога на прирост капитала‌;

Хотя Вош не обладает прямым регулировочным полномочием, его поддержка «современных финансовых инфраструктур»‌‌ способствует интеграции системы FedNow с нормативными стейблкоинами‌ (например, USDC, PYUSD), делая их продолжением системы центральных банков.

‌DeFi получает «регуляторные зоны без контроля»‌:

Федеральная резервная система не регулирует напрямую децентрализованные протоколы, и Вош не намерен расширять юрисдикцию;

Закон «PARITY» не охватывает смарт-контракты, доходы от стекинга и другие сценарии DeFi,‌‌ создавая «правовой вакуум», который способствует развитию неконтролируемого кредитования и майнинга ликвидности.

‌Институциональный капитал ускоряет вход‌:

Поддержка Воша «технически нейтральной» и «эффективности рынка» побуждает пенсионные фонды и суверенные фонды больше доверять‌‌ платформам с нормативным контролем (например, Coinbase, Fidelity) для инвестиций в BTC и ETH;

22 мая 2026 года цена BTC и ETH снизилась соответственно на 0,39% и 0,44%,‌‌ без панических распродаж, что отражает уже заложенную в рынок «ястребиную, но не враждебную» позицию.