#30YearTreasuryYieldBreaks5% Рынки переходят от «эры ликвидности с нулевой ставкой» к «эры структурно дорогого капитала».

Это и есть настоящая история за пересечением доходности 30-летних казначейских облигаций выше 5%.

Но последствия более тонкие, чем «финансовый кризис грядет» или «крипто обречено». Что происходит — это переоценка риска по всей глобальной системе.

⸻

Почему доходность 30-летних облигаций так важна

Доходность 30-летних казначейских облигаций США фактически является долгосрочным механизмом ценообразования на рынке для:

* инфляции,
* фискальной надежности,
* будущего роста,
* ожиданий монетарной политики,
* и устойчивости государственного долга.

На базовом уровне:

\text{Цена облигации} \propto \frac{1}{\text{Доходность}}

Когда доходности резко растут:

* цены облигаций падают,
* затраты на финансирование увеличиваются,
* ликвидность сжимаются,
* и мультипликаторы оценки сжимаются.