#ShareYourUSStocksWinNvidia

#MRVL
Marvell Technology (MRVL) стала одной из самых драматичных трансформаций в полупроводниковой индустрии. 2 июня 2026 года генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг публично заявил на Computex Taipei, что Marvell — «следующая триллионная компания». Эта одна поддержка вызвала рост на 32 процента за одну торговую сессию, подняв MRVL с примерно $219 до около $290, что стало самым высоким закрытием в истории компании. Согласно Macrotrends, цена закрытия составила $290,79, рекордный максимум. Однако этот рост не был чисто основан на настроениях. Его поддерживали сильные финансовые показатели, позиционирование в инфраструктуре ИИ и глубокая интеграция с самыми влиятельными игроками экосистемы ИИ.
Ценовой путь MRVL за последние два года отражает крайнюю волатильность, за которой последовал взрывной рост. В начале 2024 года акции торговались около $60. В конце 2024 года они выросли выше $120 на оптимизме по ИИ, затем резко упали до зоны $50–$60 в апреле 2025 года, поскольку настроение в полупроводниковой индустрии охладилось и появились опасения по расходам на ИИ. От минимума апреля 2025 года примерно в $55 акции постепенно восстановились в диапазон $80–$100 в конце 2025 года, а затем ускорились в 2026. В марте 2026 года MRVL достигла примерно $85,40, после чего начался рост на 163 процента до примерно $225, а затем скачок до около $290 2 июня. С марта минимумы, совокупные прибыли превышают 240 процентов, делая MRVL одним из сильнейших полупроводниковых активов 2026 года. Сессия 2 июня также показала крайнюю волатильность, торгуясь примерно на 28,5 процента выше минимума и примерно на 14 процентов ниже максимума.
Фундаментальным драйвером этого ралли является превращение Marvell в мощного поставщика инфраструктуры ИИ. За FY2026 Marvell отчиталась о доходе в $8,195 миллиарда, что на 42 процента больше по сравнению с прошлым годом. Доход дата-центров вырос на 69 процентов в годовом выражении во втором квартале до $1,49 миллиарда, чему способствовал спрос на кастомные чипы и электрооптику для ИИ. Доход от кастомных AI-чипов достиг $1,5 миллиарда, с ожидаемым ростом более 20 процентов в FY2027. В третьем квартале FY2026 доход составил $2,075 миллиарда (+37 процентов по сравнению с прошлым годом), а доход дата-центров — $1,52 миллиарда (+37,8 процента). Корпоративные сети выросли на 57 процентов, а инфраструктура операторов — на 98 процентов по сравнению с прошлым годом. EPS вырос на 150 процентов до $0,60. Компания прогнозирует доход за четвертый квартал примерно в $2,2 миллиарда и ожидает продолжения сильного роста дата-центров.
Ключевым катализатором является углубление партнерства с Nvidia. В марте 2026 года Nvidia инвестировала $2 миллиарда в Marvell в рамках партнерства NVLink Fusion, интегрируя кастомные ASIC и оптические DSP-решения Marvell в экосистему AI фабрики Nvidia. На Computex 2026 Дженсен Хуанг публично отметил Marvell как важного лидера в области соединений для ИИ, подчеркнув, что масштабирование ИИ зависит как от вычислительных мощностей, так и от связности. Marvell позиционируется как ключевой поставщик оптических интерконнектов и silicon photonics, решая основные узкие места в масштабировании дата-центров ИИ.
Marvell дополнительно укрепила свои позиции приобретением Celestial AI за $3,25 миллиарда, ускоряя развитие дорожной карты silicon photonics. Это позиционирует Marvell в рынке, который, по прогнозам, вырастет в 8–10 раз к 2034 году. Компания также запустила платформу переключателей Teralynx T100 и продолжает получать контракты на ASIC от крупных гиперскейлеров, таких как Google, Amazon, Meta и Microsoft. В сочетании с лидерством в области 800G и 1,6Т оптики и интеграцией с Nvidia, Marvell находится в центре масштабного цикла капитальных затрат в AI, оцениваемого в $750 миллиардов.
Технически MRVL остается в сильном восходящем тренде, но после резкого прорыва выглядит перекупленным. RSI близко к 69,5, что указывает на приближение к перекупленным условиям. MACD остается сильно бычьим. Акции торгуются значительно выше своей 200-дневной скользящей средней (~$75), что свидетельствует о сильной динамике, но и о переоцененности.
Ключевые уровни поддержки:
$260–$270: краткосрочная зона консолидации
$219–$225: основная база прорыва и сильная поддержка
$177–$185: структурная зона поддержки
$130–$150: более глубокая среднесрочная поддержка
~$85: дно макроцикла
Ключевые уровни сопротивления:
$290–$300: зона немедленного исторического максимума
$300–$320: зона продолжения прорыва
$350: уровень сильного расширения импульса
$400+: долгосрочная цель бычьего суперцикла
Настроения аналитиков остаются очень бычьими. 29 аналитиков дают рекомендацию «Покупать». Oppenheimer повысил целевую цену до $250, а Benchmark — до $275. Однако большинство целей аналитиков (~$127 в среднем) устарели из-за недавнего роста и, вероятно, будут пересмотрены вверх.
Общая оценка EPS — $0,94, а ожидаемый доход на следующий квартал — $2,75 миллиарда. Долгосрочные прогнозы предполагают доход за FY2028 в $16,5 миллиарда.
Дискуссия о стоимости сосредоточена на вопросе, сможет ли MRVL превратиться в компанию стоимостью $1 триллион, как предполагает Дженсен Хуанг. Для этого потребуется устойчивый многолетний рост на 30–40 процентов ежегодно и расширение маржи, что примерно в 10 раз превышает текущие уровни.
Торговая стратегия предполагает высокую волатильность. После скачка на +30 процентов возможны откаты. Идеальные зоны входа — $240–$260 для агрессивных покупателей и $219–$225 для консервативных накоплений. Управление рисками критично: стопы ниже $219 для краткосрочных трейдеров и ниже $177 для среднесрочных держателей. Цели по прибыли — $300, $320 и $350, в зависимости от силы импульса.
Джим Крамер также предупредил, что ралли во многом обусловлено поддержкой и имиджевыми эффектами, а не немедленными фундаментальными изменениями. В долгосрочной перспективе он остается бычьим, но отметил риск переоценки в краткосрочной. Если доходы не оправдают ожиданий, MRVL может резко скорректироваться.
Ключевые будущие катализаторы включают финансовые результаты ($2,75 млрд дохода / $0,94 EPS), новые победы в области ASIC для гиперскейлеров, прогресс внедрения NVLink Fusion, интеграцию Celestial AI и общие тренды капитальных затрат в AI. Замедление расходов на AI или рост конкуренции со стороны таких компаний, как Broadcom, могут оказать давление на оценку.
В целом, MRVL перешла от циклической акции полупроводников к ключевому активу инфраструктуры ИИ. Структура определяется сильными фундаментальными показателями, быстрым ростом доходов, интеграцией с экосистемой Nvidia и лидерством в области оптических интерконнектов. Однако сейчас акции находятся в расширенной технической фазе, что требует дисциплинированной торговли, структурированных входов и аккуратного управления рисками.