США наращивают военную кампанию против Ирана, пока Brent приближается к $92, а трафик танкеров продолжает падать

Нефть Brent поднялась почти до $92 за баррель, а WTI резко взлетела выше $84 — рост более чем на 20% с возобновления американо-иранских боевых действий. Это угрожает усилением инфляции и переносом ожидаемых снижений ставки Федеральной резервной системы.

Ключевые выводы

• В ходе боевых действий США—Иран сократили транзиты через Ормузский пролив почти на 50% — до 127 судов за неделю, завершившуюся 19 июля.
• Brent подскочила к $92 за баррель: Indian Oil Corp. приостановила погрузки иракской нефти из‑за рисков для безопасности.
• Goldman Sachs предупредил, что затянувшиеся блокировки морских перевозок могут подтолкнуть Brent выше $120 за баррель в IV квартале 2026 года.

Военная эскалация ударила по инфраструктуре

Во вторник нефть Brent резко пошла вверх, приблизившись к $92 за баррель, на фоне ожесточенных боев между силами США и Ираном, которые растянулись уже на десятый день. Глобальный ориентир Brent ненадолго достиг пика $91,63 за баррель, после чего опустился до $91,26 к 17:00 по восточному времени (EST).

Ралли перекинулось и на энергетические рынки: базовый показатель для США West Texas Intermediate вырос на 2,3% до $84,38 за баррель. С момента возобновления боевых действий WTI прибавила более 20%, усилив опасения по поводу инфляции и ухудшив ожидания снижения ключевой ставки ФРС позже в этом году.

Резкий рост цен на сырье происходит в момент, когда столкновения вокруг стратегического Ормузского пролива усиливаются, затмевая сообщения о том, что Вашингтон может поддержать предложенное 10-дневное прекращение огня. Помимо ударов по военным объектам, как сообщается, американские самолеты и корабли ВМС нацеливались на ключевую гражданскую инфраструктуру, включая мосты и объекты генерации электроэнергии. В ответ иранские силы, как утверждается, нанесли ответные удары по энергетической и гражданской инфраструктуре в соседних странах Персидского залива.

Морская торговля через пролив — жизненно важное «узкое место» для глобальных поставок энергоресурсов — остается серьезно нарушенной после прямых ударов по танкерам и коммерческим грузовым судам. Усиливающиеся риски безопасности уже начали разрывать физические цепочки поставок: индийские нефтепереработчики, включая Indian Oil и Mangalore Refinery and Petrochemicals, приостановили погрузки нефти из Ирака.

Несмотря на заверения военного командования США о том, что южный коридор Ормузского пролива остается открытым, объем коммерческого морского трафика через это «узкое место» резко упал. Данные морской разведки показывают, что коридор сопровождения ВМС США фактически заброшен: операторы судов в подавляющем большинстве перенаправляют трафик через северный маршрут Ирана.

В целом еженедельные транзиты снизились почти на 50%: с 248 судов за неделю, завершившуюся 12 июля, до 127 за неделю, завершившуюся 19 июля. При том, что ежедневное движение танкеров остается заметно ниже довоенного ориентира в 125 транзитов в день, аналитики рынка предупреждают о растущем риске острого дефицита глобальных поставок нефти — и резкой волатильности цен.

Как сообщается, Goldman Sachs Group оценивает, что экспортные поставки нефти из Персидского залива обрушились до уровня ниже 45% от показателей до войны. При этом базовый прогноз банка предполагает постепенную деэскалацию, которая позволит Brent в среднем торговаться на уровне $80 за баррель в IV квартале. Однако аналитики по сырьевым товарам в заметке для клиентов предупреждали, что сохраняющиеся ограничения навигации могут отправить Brent выше $120 за баррель в IV квартале и в среднем держать на уровне $100 за баррель в течение следующего года.

Банк подчеркнул, что альтернативные наземные трубопроводы и обходные маршруты через Красное море не имеют достаточной пропускной способности, чтобы поглотить масштабный дефицит поставок. Это приводит к истощению буферов физического рынка и росту премий за срочную доставку нефти.