Gate Ventures 本周加密市場動態（2026 年 4 月 13 日）

摘要

• 標普500上漲3.48%，納斯達克上漲4.12%，受美伊停火談判升溫以及霍爾木茲海峽開始排雷的影響，市場風險情緒明顯改善。
• 3月CPI同比3.4%、PPI同比2.4%，通脹壓力依然存在，使美聯儲在經濟增長放緩背景下降息路徑更加複雜。
• WTI原油單周下跌超過14%，隨着地緣政治風險溢價回落，市場預期全球供應將逐步恢復。
• 加密市場小幅反彈，BTC上漲2.5%，ETH上漲3.9%，主要受到現貨ETF資金流入支撐。
• 主要資產中，ZEC在灰度（Grayscale）隱私資產配置推動下表現突出；TON因重大網絡升級（提升速度與終局性）而上漲。
• 香港向Anchorpoint及滙豐發放首批穩定幣牌照，標誌着合規數字貨幣框架正式落地。
• 日本將加密資產重新歸類為金融工具，監管框架進一步向機構市場整合靠攏。
• Pharos完成4400萬美元戰略融資，致力於打造連接傳統金融與DeFi的金融級Layer1基礎設施。

宏觀概覽

美國市場反彈，隨着地緣政治緊張局勢緩解，科技股表現強勁；3月CPI與PPI數據顯示通膨壓力持續存在。

3月消費者價格指數（CPI）環比上升0.9%，同比上升3.4%，為2024年4月以來最高年增速，主要由能源與住房成本推動。同時，生產者價格指數（PPI）顯示批發價格增長超出預期。儘管核心通膨相對穩定，但整體數據凸顯了霍爾木茲海峽危機引發的能源衝擊仍在持續影響通膨。

本周美國股市延續漲勢，標普500上漲3.48%至6816.89點收盤。納斯達克綜合指數上漲4.12%，領漲市場，主要受科技板塊強勁表現推動，道瓊斯工業平均指數上漲2.67%。市場情緒受到美伊和平談判升溫的支撐，標普500與納斯達克均創下年內新高，基本收復前一個月波動帶來的跌幅。

亞洲股市本周普遍反彈，與華爾街漲勢同步。日經225與恒生指數均錄得上漲，因油價維持在120美元以上的風險減弱。台灣與韓國等科技權重市場受益於資金重新配置至成長型股票。然而，日本央行仍面臨政策困境，會議紀要顯示在通膨高於目標且日圓趨穩的情況下，政策正常化壓力仍在。MSCI新興市場指數三周來首次跑贏已開發市場，反映隨着地緣尾部風險下降，風險偏好回升。

儘管周末公布的通膨數據高於預期，投資者仍將重心放在中東停火可能性上，從而引發顯著的反彈行情。

3月18日FOMC會議紀要於周三公布，顯示委員會在降息時機上存在明顯分歧。多數成員認為需維持限制性政策直至通膨可持續回到2%，但部分成員對伊朗衝突及全球貿易中斷帶來的經濟下行風險表示擔憂。紀要顯示市場普遍採用「穿透能源衝擊」的觀點，但少數成員警告供給側壓力持續可能導致通膨預期失錨。目前市場預期聯準會在2026年上半年大概率維持利率不變。

展望未來，市場焦點將從地緣政治轉向美國消費者韌性與製造業健康狀況，這取決於和平談判進展。包括零售銷售與紐約州製造業指數在內的關鍵數據，將決定高利率環境是否開始對內需產生更大壓力。儘管中東局勢緩和提供支撐，但在核心通膨出現明顯降溫前，「更高更久」的政策敘事難以改變。(1)

美元指數 DXY

美元指數（DXY）顯著走弱，從100.18下跌至98.70。主要原因在於，隨着中東和平談判取得進展，避險需求有所下降。儘管CPI數據偏鷹派，美元仍未能維持近期高位，因投資者將資金重新配置至風險較高的資產以及新興市場貨幣。(2)

美國10年期與30年期國債收益率

美國國債收益率在本周收盤時小幅回落。10年期收益率下降至4.317%，30年期收益率降至4.878%。收益率市場最初對數據作出反應，出現一輪上行，但隨着第一季度財報季開啟，市場關注迅速轉向地緣政治動態以及企業盈利預期。(3)

黃金

黃金價格延續上漲走勢，收於4,746.90美元。儘管地緣政治緊張局勢的緩解通常會對黃金構成壓制，但美元顯著走弱以及持續的通脹數據（CPI/PPI）為金價提供了有力支撐。若和平進程受阻，投資者仍將黃金視為對沖潛在滯脹風險的重要工具。(4)

加密市場概覽

1. 主流資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC比率

比特幣在過去一周上漲2.5%，而以太坊表現更為強勁，上漲3.9%。現貨ETF資金流持續向好，其中比特幣ETF錄得7.863億美元淨流入，以太坊ETF錄得1.871億美元淨流入。(5)

ETH/BTC比率同樣走高，上漲1.4%至0.0309。儘管價格出現反彈且資金流入積極，但整體市場情緒仍然脆弱，恐懼與貪婪指數仍處於「極度恐懼」區間，數值為13。(6)

2. 總市值

加密市場總市值

剔除BTC和ETH的加密市場總市值

剔除前十大代幣的加密市場總市值

上周加密市場總市值上漲2.5%。然而，如果剔除比特幣和以太坊，其餘市場整體基本持平，僅上漲0.3%。這表明，大部分漲幅仍主要由這兩大頭部資產所驅動。

與此同時，以剔除前十大代幣後的總市值衡量的山寨幣市場上漲了1.5%，顯示出部分中小市值代幣存在一定強度，但整體反彈幅度仍相對有限。

3. 前30大加密資產表現

Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 30th Mar 2026

在前30大資產中，價格平均上漲1.9%，其中ZEC、TON和HYPE領漲。

Zcash以43.9%的漲幅領跑市場，主要受灰度累計約4600萬美元隱私型ZEC持倉的推動，這一舉動反映出機構對Zcash隱私基礎設施的長期信心，而非短期投機需求。(7)

TON緊隨其後，上漲15.9%。該漲幅受到Telegram創始人Pavel Durov對TON重大網絡升級的強調所推動，該升級將區塊處理速度提升六倍，並將交易最終確認時間縮短至1秒以內。(8)

加密行業重點動態

1. Bitwise加速推進現貨Hyperliquid ETF，HYPE敞口競爭升溫

Bitwise Asset Management已向U.S. Securities and Exchange Commission提交其擬推出的現貨Hyperliquid ETF的第二次修訂註冊聲明，新增交易代碼$BHYP，並設定0.67%的管理費。若獲批准，該基金將在NYSE Arca上市交易，提供對現貨HYPE的直接敞口，並可能通過質押獲取額外收益。此次更新反映出機構資金正加速布局與Hyperliquid相關的產品，資產管理機構在過去一年代幣表現強勁的背景下，正積極爭奪相關需求。(9)

2. 香港發放首批穩定幣牌照，受監管數字貨幣框架正式落地

Hong Kong Monetary Authority已根據香港新的法幣參考穩定幣監管制度，向Anchorpoint Financial及HSBC（香港上海滙豐銀行）發放首批穩定幣發行牌照，標誌着香港機構級數字貨幣基礎設施正式進入運營階段。

Anchorpoint為一個由Standard Chartered Bank（香港）、Animoca Brands及香港電訊支持的聯合體；而滙豐的入選則凸顯監管機構在初期階段更傾向於以銀行為核心的發行主體。(10)

3. 日本將加密資產重新歸類為金融工具，推動機構化市場整合

日本已修訂其《金融商品交易法》，將加密資產從支付工具重新歸類為金融工具，同時引入內幕交易禁止規定、強化代幣發行方的信息披露要求，並對未註冊交易所實施更嚴格處罰。

該改革由Financial Services Agency主導，反映出機構參與度提升，並使加密監管框架逐步與股票市場的投資者保護體系接軌。同時，這一調整也配合更廣泛的政策推進，包括擬議中的20%加密收益統一稅率，以及計劃在2028年前推動加密ETF落地，預計將有Nomura Holdings及SBI Holdings等機構參與。(11)

重點投融資動態

1. Pharos 完成4400萬美元戰略融資，打造連接 TradFi 與 DeFi 的金融級 Layer 1 基礎設施

Pharos Network 正在開發一條金融級、資產原生的 Layer 1 區塊鏈，旨在連接規模約50萬億美元的RWA與傳統金融市場與去中心化金融（DeFi）。該項目獲得多家戰略投資方支持，包括Sumitomo Corporation旗下CVC部門、SNZ Holding、Chainlink Labs以及Flow Traders。

該網絡基於深度並行執行架構構建，並內置合規功能，目標是支持機構級實時結算及大規模高頻金融應用。其 AtlanticOcean 測試網已吸引數百萬用戶，並已建立多項RWA合作，例如與GCL Group合作的光伏資產項目。(12)

2. Giggles 融資123萬美元，打造融合社交信息流與加密交易機制的 Meme 原生預測市場

Giggles 在由1kx領投的一輪融資中籌集了1,234,567美元，旨在開發一個類似 TikTok 的社交預測平台。用戶可通過代幣化的「Aura Points」投資於病毒式傳播內容，並計劃未來擴展至加密資產參與。

該應用由年輕創作者Justin Jin創立，目前在邀請制測試階段已吸引超過45萬名用戶註冊等待名單。其核心目標是將 meme 的傳播性轉化為可交易的信號層，從而提升用戶參與時長。(13)

3. Enhanced 完成100萬美元戰略種子前輪融資，擴展鏈上結構化收益基礎設施

Enhanced Labs 在由Maximum Frequency Ventures領投的一輪戰略種子前融資中籌集100萬美元，參投方包括GSR、Selini Capital以及Flowdesk。

該項目致力於構建DeFi產品，將期權與衍生品策略封裝為更易於使用的鏈上收益解決方案。其重點在於提升資金效率與拍賣機制，並將基於期權的收益策略從主流加密資產擴展至包括代幣化現實世界資產在內的更廣泛領域，同時簡化用戶在收益獲取、對沖與結構化敞口等方面的使用體驗。(14)

Ventures Market Metrics

上周共完成11筆融資交易，其中基礎設施（Infra）領域占6筆，DeFi與社交（Social）各占2筆，數據（Data）領域占1筆。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 13th Apr 2026

上周已披露的融資總額為7370萬美元，另有5筆交易未披露具體融資金額。其中，基礎設施（Infra）領域融資規模最高，達到6650萬美元。最大單筆融資為Pharos，融資金額為4400萬美元。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 13th Apr 2026

2026年4月第二周的總融資額大幅躍升至7370萬美元，較前一周增長142%。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures 是 Gate 旗下的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、生態系統和應用程序的投資，致力於重塑 Web 3.0 時代的世界。Gate Ventures 與全球行業領袖合作，賦能那些擁有創新思維和能力的團隊和初創公司，重新定義社會和金融的交互模式。

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Reference:

1. Trading Economic Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/04/week-ahead-economic-preview-week-of-13-april-2026
2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Grayscale Accumulation, https://coinmarketcap.com/community/articles/69d6ab8fdac92c4e3f6aa11e/
8. TON Blockchain Upgrade, https://coinmarketcap.com/community/articles/69d7d087649397091d119592/
9. Bitwise moves closer to spot Hyperliquid ETF launch as competition for HYPE exposure intensifies, https://cointelegraph.com/news/bitwise-edges-closes-to-hyperliquid-etf-launch-with-second-amended-filing
10. Hong Kong issues first stablecoin licenses to Anchorpoint and HSBC as regulated digital-money framework goes live, https://cointelegraph.com/news/hong-kong-first-stablecoin-licenses-issued
11. Japan reclassifies crypto as financial instruments as regulatory shift targets institutional market integration, https://cointelegraph.com/news/japan-approves-bill-classify-cryptocurrencies-financial-instruments
12. Pharos raises $44M strategic funding to build financial-grade Layer 1 infrastructure for bridging TradFi and DeFi, https://x.com/pharos_network/status/2041850490078818490
13. Giggles raises $1.23M to build meme-native prediction market blending social feeds with crypto trading mechanics, https://techcrunch.com/2026/04/07/a-teenage-minecraft-youtuber-raised-1234567-for-a-meme-prediction-market-called-giggles-it-broke-me/
14. Enhanced Secures $1M in Strategic Pre-Seed Funding to expand structured yield infrastructure across more onchain assets,
    https://decrypt.co/363817/enhanced-secures-1m-in-strategic-pre-seed-funding-to-bring-structured-yield-to-more-assets-onchain