近期市場的核心焦點，依舊集中在機構資金回流與政策預期上。大餅在經歷前期快速回踩之後重新回到70000關口上方，背後主要是美國現貨ETF資金連續恢復淨流入，尤其近期機構端對大餅現貨承接明顯增強，說明當前這個位置並沒有出現持續性恐慌拋壓；而以太方面，隨著新一輪質押型ETF產品落地，市場對於以太後續資金承接預期同步升溫，短線雖然波動幅度不小，但整體仍保持強勢整理結構。現在市場資金更傾向於圍繞主流幣反復切換，而不是全面擴散，這也意味著短期行情依舊是大餅主導節奏，以太跟隨聯動。

國際局勢方面，目前最受關注的還是中東局勢變化。川普宣佈暫緩對伊朗能源設施進一步軍事行動之後，原油價格短線回落，全球風險資產同步反彈，大餅迅速重新站上70000並觸及高位，這說明當前市場對地緣政治極其敏感，只要避險情緒降溫，資金就會快速重新回流到高風險資產。但需要注意的是，伊朗方面並未完全釋放明確緩和信號，外圍不確定性依舊存在，一旦後續局勢再起反復，原油與美元重新走強，大餅高位資金兌現壓力會再次加大。

從短線影響來看，大餅目前雖然重新回到強勢區間，但連續上沖後的延續力度其實沒有想像中強，更多還是消息驅動下的情緒修復，因此後面如果沒有新的增量買盤接力，高位依舊容易反復震盪；以太相對彈性更強，但也意味著一旦大餅轉弱，以太回撤幅度通常更快。整體來說，當前盤面不是單邊追漲階段，而是高位反復換手階段，短線更需要關注消息落地後的資金態度，尤其留意美盤時段機構資金是否繼續承接，若承接減弱，則高位回踩概率會明顯上升。#国际油价下跌 $BTC