摩根大通指出市場陷入兩大誤判：能源獨立救不了美國，市場對局勢緩和過於樂觀

火星財經消息，4 月 7 日，摩根大通資產管理主席 Michael Cembalest 發布最新報告，描述美伊海灣衝突如何從「清除邪惡」演變為各方皆損的局面。報告指出投資者對伊朗局勢存在兩大主要誤判。首先市場誤判了美國的能源獨立（作為淨出口國）能成為抵禦海峽封鎖或油價衝擊的「防火牆」。但實際並非如此——美國化石燃料仍占最終能源消費的 85%，全球油價上漲會以超過 100% 的傳導率直接推高美國國內原油、汽油、航煤等價格，天然氣以外的多種碳氫化合物價格漲幅甚至高於歐洲和亞洲。其次市場低估了伊朗透過「挾持全球經濟」的策略成本與效果，對局勢緩和的預期過於樂觀。伊朗已發現控制海峽比想像中更廉價且有效，因此沒有快速退讓的壓力。Cembalest 在報告中強調，快速轉向再生能源以減少化石燃料依賴在當前速率下需要 10-15 年，屬於「狂熱幻想」。整體而言這場衝突暴露了美國軍事與能源策略的局限性，沒有明顯贏家。Cembalest 還提醒投資者需警惕系統性風險。