175歲的西聯匯款：不只玩穩定幣，還買了一個數字錢包

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原文作者：angelilu，Foresight News

2018 年，西聯匯款（Western Union）做了一個小實驗。他們接入了 Ripple 的跨境支付產品 xRapid，用 XRP 代幣結算美元和墨西哥比索之間的匯兌。一共測了 10 筆交易。測完，當時的 CEO 公開表示：太貴，沒有節省任何成本。實驗就此暂停。

2026 年 4 月 3 日，西聯匯款宣布完成對新加坡數位錢包 Dash 的收購。Dash 原屬新加坡電信旗下，140 萬用戶，支援支付、匯款、儲蓄、保險和投資，是新加坡本地覆蓋率最高的全功能錢包之一。這是西聯在亞太地區拿下的第一個數位錢包資產。

八年，從「區塊鏈太貴」到自己在 Solana 上發行穩定幣，再到開始佈局加密錢包，西聯匯款在悄悄完成一次重建。

西聯匯款的 175 年

國內用戶可能很少用到西聯匯款，甚至不確定這個名字代表什麼。但在全球 200 多個國家和地區，特別是在東南亞、拉丁美洲、南亞的移民社群裡，西聯匯款幾乎等同於「匯錢」這件事本身。

它成立於 1851 年，比中國的第一條電報線早了 20 年。起家是電報生意，在美國境內架設了第一條橫貫大陸的電報線。1871 年開始做匯款，用「電報轉帳」的方式讓人們第一次可以不帶著現金、不用本人在場，就能把錢送到另一個城市。

一百七十多年之後，這套邏輯的核心沒有變：西聯在全球維持著超過 50 萬個實體代理網點，大多是小超市、便利店、郵局，人們走進去，填一張單子，把現金交給櫃台，另一頭的人就可以去另一家網點提領款項。這張網路覆蓋了銀行系統幾乎觸及不到的地方——沒有銀行帳戶的移民工人，拿不到信用卡的人，偏遠地區靠家人匯款生活的家庭。

但這張網也是西聯最沉重的負擔。維持 50 萬個代理點的成本，占西聯服務成本的約 60%。而它的核心客群——依賴現金的移民匯款——正在被一代又一代的數位原生產品蠶食。Wise 的跨境轉帳手續費比西聯低 60% 至 80%；Remitly 在 2025 年收入達 16.35 億美元，同比增長 29%，擁有 900 萬活躍用戶。西聯的數位收入雖然也在增長，但仍只占總 C2C 收入的 35%，絕大部分利潤依然來自那些走進實體網點、掏出現金的用戶。

西聯匯款在被追上，而這一點它自身也知道。

用穩定幣把匯款路徑搬到鏈上

2025 年 10 月，西聯宣布将在 Solana 上發行穩定幣 USDPT，發行方是美國持牌加密銀行 Anchorage Digital，截至 2026 年 4 月，USDPT 已進入實際部署階段。同時，西聯也在搭建「數位資產網路」（Digital Asset Network），連接多個出入金平台，目標是讓持有任何主流加密資產的用戶，都能透過西聯的網路兌換成現金。

更具體的落地情境，是它與 Rain 合作發行與穩定幣掛鉤的 Visa 卡；這張卡是為高通膨國家推出的、綁定美元穩定幣的 Visa 卡，專門面向阿根廷、津巴布韋這類本幣每年貶值數十乃至數百個百分點的國家。西聯 CFO Matthew Cagwin 在一場產業會議上提到「阿根廷去年通膨超過 200%，當地人拿到美元穩定幣之後，可以直接在商戶消費，也可以走進西聯網點提領現金」。最後一步，還是那個 50 萬網點的現金網路。

錢包，才是真正的戰場

過去一百七十多年，西聯在匯款這件事上一直扮演「管道」的角色：錢從這頭流進去，從那頭流出來，用完即走。用戶不在西聯的 APP 裡，也不在西聯的帳戶裡；他們只是路過。Wise、Remitly 抢走的，正是用戶停留的那段時間——人們開始習慣把錢放在數位錢包裡，轉帳只是其中一個動作，而不是全部。

收購 Dash，是西聯第一次真正想把用戶留下來。

Dash 由新加坡電信於 2014 年推出，深度嵌入新加坡本地生活情境：繳水電費、買保險、做小額投資、向海外家人匯款，全在一個 APP 裡完成。140 萬用戶對一個城市國家來說覆蓋率相當高，更重要的是，這批用戶中有大量在新加坡工作的東南亞移民，正是西聯的核心客群。

西聯以前觸達這批人的方式，是讓他們走進便利店櫃台。現在，它想直接住進他們的手機。

Dash 帶來的不只是用戶，更是一個可以直接測試新產品的前端。USDPT 穩定幣上線之後，最自然的分發管道之一就是 Dash 的錢包介面；面向高通膨市場的穩定幣卡，也需要一個用戶已經信任的 APP 來承接。新加坡作為東南亞金融樞紐，監管環境相對成熟，是西聯把這套鏈上產品推向整個亞太之前，最適合先跑通邏輯的地方。