最近一直在研究亞馬遜的基本面，事實上有一個相當有說服力的理由支持這支股票未來的走向。大多數人只把亞馬遜當作電商巨頭，但那其實錯過了真正的故事。

真正的成長動力來自 AWS 和他們的廣告業務。這兩個部門的利潤率遠高於他們的零售業務。AWS 在近期季度的營運利潤率接近 39%，而他們的廣告業務也在快速擴展。這種盈利能力真的能對公司估值產生重大影響。

所以事情變得很有趣。如果用數字來預測 2030 年的亞馬遜股價，有一條合理的路徑可以達到 $5 兆元。我們說的是大約是目前估值的兩倍左右。我知道這聽起來很激進，但來看看數學——如果 AWS 和廣告各自以 15% 的年增長率成長，並且達到 40% 的利潤率，你就會看到一個嚴肅的營運收入產生。

我認為，亞馬遜 2030 年股價預測的論點，取決於這些高利潤率的業務能否持續保持動能。AWS 受惠於雲端遷移和 AI 工作負載，這些都不會消失。他們的廣告業務也擁有真正有價值的購物數據。兩者都還有成長空間。

我一直在觀察整體市場如何評價高利潤率的科技企業，亞馬遜目前的市盈率如果持續執行，還有擴展空間。亞馬遜 2030 年股價預測的數學基於營運收入大約是目前的三倍左右。這很有野心，但考慮到我們已經看到的成長率，並非不可能。

風險在於這些部門能否在保持雙位數成長的同時，維持較高的利潤率。但如果能做到，到 2030 年達到 $5 兆元不僅是可能的——甚至可能是保守的估計。這也是我持續關注亞馬遜的原因。只要基本面持續穩固，亞馬遜 2030 年股價預測的機會是真實存在的。