剛剛在思考值得關注的旅遊股，老實說，Airbnb一直在對話中反覆出現，原因很簡單。

旅遊行業已經變得非常龐大——每年有數萬億的資金流入，幾乎佔據全球經濟的10%。但重點是：大多數旅遊股都已經相當擁擠了。而Airbnb則不同，因為他們的商業模式圍繞著共享住宿建立。這個區別其實很重要。他們目前的總預訂額約達$100 十億美元，令人感興趣的是，他們並沒有放慢腳步。

上一季的營收同比增長10%，且自由現金流達到13億美元。數字不算炫目，但穩定性很高。讓我感興趣的是，他們仍有很大的成長空間。管理層不僅滿足於現有的成就——他們還在擴展新市場，加入體驗服務如旅遊、在家服務等等。這支旅遊股在未來十年有多個槓桿可以操作，這是相當罕見的。

就估值而言，這是這支高品質旅遊股的亮點。利用EV/EBIT指標，考慮到他們的淨現金狀況，我們看到的倍數約為21倍。考慮到他們的業務規模，這其實相當合理。再加上管理層積極回購股票，數字看起來就更具吸引力。

我知道旅遊產業具有周期性，總是存在一些擔憂，但從基本面來看——核心市場的市佔率提升、國際擴展潛力、新收入來源的建立——這支旅遊股看起來具有真正的成長潛力。

當然，在做任何投資決策前，請務必自行研究，但如果你在尋找值得加入投資組合的優質旅遊股，這支絕對值得認真考慮。估值與執行力的結合，目前來說是相當難以忽視的。