剛剛注意到比特幣挖礦的一些有趣現象。算力持續創新高，而難度卻在飆升，這基本上是在對礦工施加巨大壓力，儘管比特幣價格穩定在約72,800美元左右。根據近期行業數據，挖礦成本已被推高到每枚幣$70K 美元以上，遠高於早期的$64K 美元。整個行業似乎陷入了一場軍備競賽，要么擴大規模，要么被甩在後面。

因此你會看到像MARA和HIVE這樣的公司投入大量資本擴展礦場。MARA在一個月內將算力提升了30%，HIVE在啟動新設施後增加了32%。但問題是——新挖礦硬體的成本每太赫幀在10到30美元之間，回本期至少要兩年。有些礦工的電費也高得驚人，這更快地侵蝕了他們的利潤。

有趣的是：挖礦股開始與比特幣的價格走勢脫鉤。有的漲，有的跌，與BTC的動作無關。感覺投資者終於開始關注實際的商業基本面，而不是只跟隨比特幣挖礦成本的循環。這或許是長期來看更健康的信號。