今天繼續來看美股能源篇，上次說了美股最大的石油公司-艾森克美孚，這次看下老二雪弗龍，僅次於美孚。上次說美孚的時候應該是油價的最高峰，所以美股也創了新高，目前隨著油價的回撤已經跌了15%，但依舊在高位，但問題不大，下次如果要打仗，這個霍爾姆此海峽海峽若關閉，那麼你可以考慮這種石油龍頭，漲幅會明顯高於石油本身。下面繼續看美股石油龍頭2-雪弗龍。一．簡介Chevron Corporation（紐約證券交易所代碼：CVX）是全球領先的綜合能源巨頭，總部位於美國加州聖拉蒙，總市值約3680億美元（當前股價約184.78美元）。公司業務涵蓋上游（油氣勘探與生產）、下游（煉油、行銷與運輸）以及化工領域，也造燃油車。雪弗龍原名加利福尼亞標準石油（Standard Oil of California，簡稱Socal），是1911年標準石油因反托拉斯案分裂的結果。雪弗龍是世界六大石油公司之一，是美國第二大綜合能源公司（僅次於ExxonMobil）。二．商業護城河2.1資源優勢Chevron掌握全球優質油氣資產：-Permian Basin（美國頁岩核心區）-Gulf of Mexico（深水油田）-Kazakhstan Tengiz油田（超級油田）這些資產的特點：-開採成本低-生命周期長-抗油價波動能力強2.2成本控制能力（行業頂級）在石油行業：誰能活下來，不看賺多少，看能不能扛周期。Chevron的特點：-頁岩油成本：約 \$30-\$40 /桶-全球平均成本低於同行-CAPEX紀律極強（不亂擴張），也就是資本開支的控制能力很強，該花錢的時候花，不該花錢死也不花。2.3現金流機器 + 股東回報Chevron最大的標籤其實是：“現金牛公司”，他的股票長期高分紅（股息率常年3%\~5%），持續回購（近12個月回購了120億，非常激進），並且低負債。所以這類公司巴菲特非常喜歡，並且巴菲特在2020年開始建倉，目前已經買入了1.6億股，是前五大重倉股。三．財務數據目前市值3680億，市盈率27.8倍，相比XOM（美孚）的24倍，稍微高了一點，他的美股收益有6.67和XOM差不多，但XOM的股價要比CVX便宜。公司的年度收入非常穩定，近三年都維持在1900億左右，淨收入從22年開始，逐漸下降，從22年的350億，一直調整到25年的120億。之前我們看過七姐妹的營收和收入，MAG7的營收幾乎都是在增長的，而且像英偉達還能做到翻倍，而且科技股的淨利潤率也非常高，可見科技股的“可怕”！所以目前還是建議有限配置科技股。當然並不是說這些傳統能源公司不行，如果你看股價，CVX的月線表現也幾乎和大盤差不多，如果從20年的低點50，到現在也漲了3倍，和科技股的周期有點相反。在收入結構上，主要的營收還來自於上游，也就是賣能源賺的，占比整個的75%的營收。最後總結，我覺得目前油價還在高位，並且石油龍1，龍2都已經股價在高位了，目前短期來看是不適合入手的，等油價回到低位後，可以適當考慮布局。
石油龍2雪弗龍，為什麼會成為巴菲特重倉前五
今天繼續來看美股能源篇，上次說了美股最大的石油公司-艾森克美孚，這次看下老二雪弗龍，僅次於美孚。
上次說美孚的時候應該是油價的最高峰，所以美股也創了新高，目前隨著油價的回撤已經跌了15%，但依舊在高位，但問題不大，下次如果要打仗，這個霍爾姆此海峽海峽若關閉，那麼你可以考慮這種石油龍頭，漲幅會明顯高於石油本身。
下面繼續看美股石油龍頭2-雪弗龍。
一．簡介
Chevron Corporation（紐約證券交易所代碼：CVX）是全球領先的綜合能源巨頭，總部位於美國加州聖拉蒙，總市值約3680億美元（當前股價約184.78美元）。公司業務涵蓋上游（油氣勘探與生產）、下游（煉油、行銷與運輸）以及化工領域，也造燃油車。
雪弗龍原名加利福尼亞標準石油（Standard Oil of California，簡稱Socal），是1911年標準石油因反托拉斯案分裂的結果。雪弗龍是世界六大石油公司之一，是美國第二大綜合能源公司（僅次於ExxonMobil）。
二．商業護城河
2.1資源優勢
Chevron掌握全球優質油氣資產：
-Permian Basin（美國頁岩核心區）
-Gulf of Mexico（深水油田）
-Kazakhstan Tengiz油田（超級油田）
這些資產的特點：
-開採成本低
-生命周期長
-抗油價波動能力強
2.2成本控制能力（行業頂級）
在石油行業：誰能活下來，不看賺多少，看能不能扛周期。
Chevron的特點：
-頁岩油成本：約 $30-$40 /桶
-全球平均成本低於同行
-CAPEX紀律極強（不亂擴張），也就是資本開支的控制能力很強，該花錢的時候花，不該花錢死也不花。
2.3現金流機器 + 股東回報
Chevron最大的標籤其實是：“現金牛公司”，他的股票長期高分紅（股息率常年3%~5%），持續回購（近12個月回購了120億，非常激進），並且低負債。
所以這類公司巴菲特非常喜歡，並且巴菲特在2020年開始建倉，目前已經買入了1.6億股，是前五大重倉股。
三．財務數據
目前市值3680億，市盈率27.8倍，相比XOM（美孚）的24倍，稍微高了一點，他的美股收益有6.67和XOM差不多，但XOM的股價要比CVX便宜。
公司的年度收入非常穩定，近三年都維持在1900億左右，淨收入從22年開始，逐漸下降，從22年的350億，一直調整到25年的120億。
之前我們看過七姐妹的營收和收入，MAG7的營收幾乎都是在增長的，而且像英偉達還能做到翻倍，而且科技股的淨利潤率也非常高，可見科技股的“可怕”！所以目前還是建議有限配置科技股。
當然並不是說這些傳統能源公司不行，如果你看股價，CVX的月線表現也幾乎和大盤差不多，如果從20年的低點50，到現在也漲了3倍，和科技股的周期有點相反。
在收入結構上，主要的營收還來自於上游，也就是賣能源賺的，占比整個的75%的營收。
最後總結，我覺得目前油價還在高位，並且石油龍1，龍2都已經股價在高位了，目前短期來看是不適合入手的，等油價回到低位後，可以適當考慮布局。