最近看到很多人對槓桿交易一知半解，我就簡單給大家講講這玩意兒到底是怎麼回事。

假設比特幣一個5萬塊，你有5萬現金想買一個，這就是普通交易，沒啥特別的。但要是用槓桿呢？你只拿出5000塊，剩下的45000我借給你，這樣你就能以十倍槓桿買到那個幣。聽起來不錯對吧，因為如果幣價漲到55000，你只花了5000本金，最後卻能賺一萬，相當於翻倍了。

問題來了，如果幣價反向運動呢？跌到45000的時候，你的5000就沒了。但我借你的45000還得要回來啊，這時候你想說再等等、價格肯定會漲回來，對不起，我不會跟你一起賭。我有權直接把你的幣賣掉，拿回我的錢。要是跌得更慘，比如跌到44000，那你不僅虧完了自己的5000，還得倒欠我1000，這筆債務你必須還。這就是所謂的爆倉。

怎麼避免爆倉？很簡單，往賬戶裡再打5000，這樣你的資產加現金就又夠了，我就放心了。

好了，現在講個更黑暗的故事。國內曾經有一大堆假的商品交易所，和那種直接造假數據的詐騙網站不同，這些交易所的數據全是真實的，但照樣能把投資者血本無歸。

假設交易一種商品，十倍槓桿，現在價格是每單位5萬。交易所老闆知道所有投資者的持倉、資金、槓桿比例，這是關鍵信息。他們就在月黑風高的夜裡，聯合幾個大莊家，準備好充足資金，直接開始狂轟。

為什麼要選半夜？因為大部分散戶都睡著了，你睡著了怎麼可能及時補倉呢？莊家直接瘋狂做多，把價格推到5.5萬。這時候滿倉沒現金的空頭投資者，十倍槓桿直接踩線，自動爆倉。投資者還在睡覺，根本反應不過來，他們的單子就被強制平了。

這個操作用不了太多錢，因為大部分人都睡著了，只需要少量資金就能推高價格。被爆倉的空頭會自動形成買盤，幫著莊家繼續抬價。隨著價格往上走，九倍八倍槓桿的投資者也開始爆倉，七倍的、五倍的也跟著陸續爆倉。

假設價格從5萬打到7.5萬，所有五倍以上做空的投資者都完蛋了。莊家本身也是十倍槓桿，5萬到7.5萬平倉，純利能賺四倍。更狠的是，莊家打完空頭可以反向打多頭。現在他們瘋狂做空，把價格從7.5萬砸回5萬，難度不大。再加大資金，把價格從5萬砸到2.5萬。這次做多的五倍以上槓桿投資者又全部爆倉了。

所有交易都是真實的，莊家只是需要比散戶更大的資金、掌握散戶的交易數據、知道他們的持倉和槓桿比例、以及了解散戶什麼時候不活躍。就這樣，散戶不論做多做空都爆倉，莊家盆滿缽滿。

這個故事講的是那些沒有監管的黑心交易所，肯定不是比特幣啦。比特幣這麼正規，哪有莊家控制籌碼呢，哪會有什麼內幕操縱呢。爆倉肯定就是市場正常波動，沒有黑幕的。