#Gate广场五月交易分享 《國際貴金屬市場觀察》：金價承壓短期4,500關鍵支撐！美銀維持 6,000 美元目標價，黃金基本面仍向好。

01 不受國際油價沖擊影響黃金長期基本面依舊堅挺
中東衝突引發油價暴漲，推高通脹並推遲央行降息，短期壓制金價；但黃金一季度需求大增、實物買盤強勁，叠加全球高債務與地緣風險，長期基本面依然堅挺，牛市格局未改，只是上漲路徑更震盪：
油價暴漲重啟通脹，央行放緩貨幣寬鬆節奏： 利率降息預期延後，抬高持有油價飆升重啟通脹壓力，央行被迫放緩貨幣寬鬆節奏，降息預期延後，加息可能性下降，整體政策更趨謹慎觀望
黃金實物需求大增，亞洲避險買盤強勁： 一季度黃金需求同比上升，投資與實物買盤強勁，亞洲買家踴躍，支撐金價並穩住市場看漲情緒
機構看好黃金長牛，高債務地緣風險支撐金價：高債務與地緣風險提供支撐，預計金價維持高位，但上行受利率與宏觀阻力限制
02 華爾街與散戶的看漲者收復半數市場，交易員關注美國伊朗達成協議可能性及美國四月就業數據尋找方向
上週黃金在美聯儲鷹派信號與油價沖擊下收跌近2%，但市場情緒已現分歧，半數轉向看漲。4,500美元為關鍵支撐位。短期受制於利率與通脹，但中期債務與去美元化邏輯未變，地緣風險仍是最大變數。
黃金周度調查顯示：半數華爾街和散戶認為金價下周可能重拾漲勢，另有三分之一受訪者預計金價將進一步下跌：
金價走勢與核心壓制因素：現貨黃金上週收約4,614美元，周跌近2%。壓制力來自美聯儲鷹派信號（降息預期降溫）與油價飆升（通脹擔憂、推高美債收益率）
市場情緒出現分歧轉折：最新調查顯示，50%的華爾街分析師和46%的散戶看漲下周金價，核心邏輯 - “美聯儲引發黃金拋售後的小幅反彈”及“中東緊張局勢持續”
4,500為技術面關鍵位置：分析師普遍將4,500美元視為下周多空分水嶺。若破技術面可能打開向下至4,400美元；若能守住並反彈，則上看4,650-4,700美元區域
伊朗局勢是最大變數：分析師認為當前停火狀態及潛在協議進展（如伊朗提出新提案）可能帶來“隧道盡頭的曙光”，一旦戰爭結束將對風險資產有利黃金
中期驅動邏輯未變、短期背離信號：看漲方認為全球高債務、貨幣貶值風險及央行購金等2025年驅動因素依然存在。
空方認為危險信號：美元下跌時黃金未能上漲，暗示大規模獲利了結正在發生，中期前景亮起紅燈
本周關鍵催化劑：周五（5月9日）公布的美國4月非農就業報告；周二的職位空缺、服務業、PMI數據，以及周三的就業數據將共同為金價提供短期交易指引。