存款大遷徙真的會發生嗎?穩定幣衝擊銀行體系的情境推演



銀行聯盟的核心論點是:合規穩定幣的會員獎勵設計將觸發“存款大逃亡”。這個論點雖然帶有遊說策略的誇張成分,但並非全無依據。從微觀行為看,當用戶可以在合規框架下持有年化2-3%收益的類現金資產,同時又能無縫用於日常支付,銀行活期存款0.1%的利率確實毫無競爭力。但大遷徙不會一夜之間發生。由於FDIC存款保險的存在、支付習慣的慣性、以及企業對銀行服務的綜合依賴,轉移將是漸進的。真正危險的信號是邊際變化:當新增儲蓄開始以穩定幣而非存款形式存在,銀行的低成本負債將緩慢但持續地流失。CLARITY法案加速的,正是這個已經從0到1、正在從1到10的過程。
#CLARITY法案推進受阻
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