市場有趣的地方在於：

每當流動性和持倉達到“過熱”狀態時，標普500通常會在不久後進入急劇修正階段。
• 2000年 → 網路泡沫崩潰
• 2008年 → 全球金融危機
• 2022年 → 聯準會緊縮震盪
目前，結構開始類似那些階段：
• 持倉回到極高水平
• 投機性流動性急劇增加
• 市場廣度開始相較於價格變弱
與此同時，市場仍在定價一個幾乎完美的“軟著陸”。
那通常是低估風險的時候。
如果歷史重演：
→ 下一個周期中，標普500指數下跌20–25%並不算極端情況。
危險不在於市場下跌。
而在於大多數投資者已不再為這種可能做好準備。
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