比特幣出汗，債券搶盡風頭

比特幣下跌3%，短暫觸及77,656美元。每週損失接近5%。恐懼再次籠罩市場。罪魁禍首不是加密醜聞或黑客事件，而是老式的債券市場甦醒。

🔹 債券搖滾球
美國10年期國債收益率飆升至4.54%，為2025年5月以來未曾觸及的水平。30年期收益率突破5%。2年期收益率超過4%。這是一場同步的全球債券大跌，風險資產正吸收這些損失。

收益率飆升的原因：4月CPI熱度高漲至3.8%。PPI激增至6.0%。交易員現在預計到12月聯邦基金利率升息的概率為44%。降息已死，升息再次成為討論焦點。

當政府債券無風險支付如此高的回報時，投機資產必須更努力吸引資金。比特幣正感受到這種競爭。

🔹 ETF流血1億美元
截至5月15日的那一周，對機構產品來說是殘酷的。美國現貨比特幣ETF流失了10億美元，打破了連續六周的淨流入，總額達34億美元。僅最後一天就有2.9億美元退出，沒有任何基金錄得正流入。

BlackRock的IBIT受到最重創。在最糟糕的一天，6.35億美元流出，為自一月末以來最大贖回。自推出以來的累計淨流入仍約為580億美元，總資產達1040億美元。資金並未消失，而是在重新配置。

以太坊ETF在同一周內流出2.55億美元，延續其負面趨勢。

🔹 82,000美元天花板有行為鎖
比特幣本月曾三次嘗試突破82,000美元都以失敗告終。分析師Axel Adler指出這些拒絕背後的機制：短期持有者利用每次反彈來以盈虧平衡點退出。

短期持有者的SOPR指標，顯示近期買家是賺錢還是虧損，持續攀升至1.0並在82,000美元阻力位正好反轉。買入較高的虧損交易者並不期待上漲，他們在回本的瞬間就選擇退出。

真正突破的觸發點非常精確。若七天SOPR持續高於1.0多天，將表明這種行為已經轉變。在數據出現之前，每次接近82,000美元都面臨同樣的供應阻力。

🔹 超賣現實
4小時和日線的CCI與WR指標都處於超賣區域。比特幣的24小時低點77,656美元作為短期支撐。日線圖保持看漲結構，MA7高於MA30，MA120也在上方。

支撐底部位於77,000至78,000美元，為一周到一個月持有者的成本基準。以下是更深的需求區域：72,000至73,000美元和64,000至65,000美元。阻力集中在80,000至82,100美元之間，即自4月以來每次反彈都被200日移動平均線拒絕。

🔹 CLARITY法案對比債市
本周，CLARITY法案在參議院銀行委員會以15比9通過。消息一度推動比特幣逼近82,000美元。然後債券市場完全吞噬了這些漲幅。

立法的順風是存在的，但對抗全球債券重新定價的力量仍不足。新任聯邦儲備主席Kevin Warsh加強了鷹派市場信號，通脹數據持續令人驚訝偏熱。恐懼與貪婪指數目前為31，明顯處於“恐懼”區域。

社交討論與價格趨勢出現分歧。多頭持56%的正面情緒，負面僅23%。社群仍偏向樂觀，但價格並不配合。

底線
比特幣本週下跌4.9%，同期國債收益率達到12個月高點。ETF損失1億美元。82,000美元的阻力位得以守住，是因為虧損的短期持有者在每次突破時都在賣出。債券市場正在重新定價全球利率預期，加密貨幣正承擔這一打擊。超賣的技術指標提供反彈的可能，但持續復甦需要債券收益率平靜下來，或短期持有者的行為從賣出轉為持有。

朋友們，你認為比特幣本週能重新站上82,000美元和200日均線，還是債市會讓風險資產繃緊？
#GateSquareMayTradingShare
$BTC