Cerebras Systems 的晶片可能比 Nvidia 的 Blackwell 型號快 15 倍，但 Nvidia 有兩個明顯的優勢

人工智慧（AI）晶片製造商 Cerebras Systems（CBRS 6.87%）於5月14日公開上市，掀起熱議。該股在首日交易中上漲了68%——專家表示，這表明AI交易仍然充滿活力。

考慮到Cerebras正與Nvidia（NVDA 0.68%）和AMD等主要晶片設計商競爭，這次首次公開募股的熱潮是合理的，這些公司在近年來表現異常出色。

投資者可能更興奮的是，Cerebras在其註冊聲明中表示，其晶片的速度比領先競爭對手快15倍。

儘管這令人著迷，但Nvidia的圖形處理單元（GPU）仍然在兩個方面具有明顯優勢。

圖片來源：Getty Images。

為何Cerebras的晶片與眾不同

大多數晶片設計商在製作晶片的過程中，會先將大型矽晶圓切割成許多小塊，最終成為個別晶片，而Cerebras則使用整個矽晶圓來製造一個巨大的晶片：其晶圓規模引擎（WSEs）比Nvidia的Blackwell 200處理器大58倍。有些新聞媒體描述Cerebras的晶片大小如同一個晚餐盤。

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NASDAQ: CBRS

Cerebras Systems

今日變動

(-6.87%) $-19.36

現價

$262.50

主要數據點

市值

$61B

當日範圍

$254.25 - $284.99

52週範圍

$185.00 - $386.34

成交量

121K

平均成交量

12.8M

毛利率

39.03%

較大晶片在資料中心確實具有一些優勢，因為可以將更多記憶體和處理能力集中在其上。Cerebras表示，其WSE-3型號的晶片具有比Nvidia的B200型號多250倍的片上記憶體，以及2,625倍的記憶體頻寬。

晶片上擁有更多記憶體有助於解決較小GPU面臨的資料處理瓶頸，例如從其他GPU或外部記憶體中提取資料。

雖然這可能使Cerebras的晶片在某些情況下具有競爭力甚至更優，但有兩個原因讓Nvidia的股東不會恐慌。

1. 較小晶片在某些方面具有優勢

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儘管Cerebras自然會強調其競爭對手晶片的缺點，但在某些情況下，較小的晶片也能提供優勢，主要是因為它們為客戶提供了更多彈性。

首先，晶圓大小的晶片製造成本較高，且其核心數量遠多於較小的晶片。如果Cerebras的巨大晶片中有足夠多的部分出現缺陷，整個（昂貴的）晶片可能必須丟棄。儘管公司在設計晶片時加入了冗餘來降低這種情況的發生，但缺陷在所有晶片製造過程中都會出現。

此外，並非所有AI任務都需要WSE-3的全部運算能力。較小的任務需要較少的GPU，因此，尋求部署AI應用的中小型公司更可能從Nvidia等公司找到更具成本效益的解決方案。而且，Nvidia的GPU可以部署在定制的集群中，以提供所需的任何處理能力。

2. CUDA

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但Nvidia最大的競爭優勢可能是其CUDA（Compute Unified Device Architecture）軟體層，該層目前在該領域佔據主導地位。這是一個軟體平台，使開發者能為Nvidia的GPU撰寫程式碼——而且，通常這些程式碼只能在Nvidia的GPU上運行。

公司於2006年推出CUDA，過去二十年來，圍繞該平台建立了一個強大的生態系統，廣泛被消費者和企業採用。

例如，根據Nvidia的資料，製藥公司使用CUDA來幫助新藥研發，汽車製造商用它來提升車輛的自動駕駛能力，零售商則用它來分析影響產品推薦和廣告的客戶資料。

轉向遠離CUDA將是一個困難的過程。這不僅需要重寫大量程式碼，還要在現有龐大生態系統中運作。更不用說，該領域的大多數開發者一生都在使用CUDA，並且使用為CUDA專門開發的其他工具。他們已習慣這些工具，並且熟練運用。放棄這一切對大多數公司來說將是一個不吸引人的選擇。

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日變動

(-0.68%) $-1.50

現價

$218.01

主要數據點

市值

$5.3兆

當日範圍

$215.17 - $221.07

52週範圍

$129.16 - $236.54

成交量

2.8M

平均成交量

171.3M

毛利率

74.15%

股息收益率

0.02%

根據Business Insider的資料，截至去年，CUDA支持超過900個函式庫和AI模型，每個函式庫都代表一個利用Nvidia技術的行業。

雖然Cerebras也建立了自己的軟體層來與CUDA競爭，但Nvidia已經領先很大一段時間。

Nvidia的競爭護城河類似於支付公司Visa和Mastercard，它們在促進支付交易中扮演著重要角色。另一家公司能否從技術角度做到這些？當然可以，但能否複製它們龐大的全球網絡和規模？目前還沒有。