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哈世链闻
2026-07-05 17:34:22
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以太坊過去30天淨增83,550枚ETH，供應年化增速0.835%。這個數字不大，但意味著一件事：持續近兩年的通縮敘事，正式畫上句號。
EIP-1559燒毀的ETH已不足以覆蓋增發，Layer2活動分流、主網Gas費低迷是直接原因。更深層的是，以太坊的經濟模型正從「超穩健貨幣」回歸到普通資產——供應量不再是自動收緊的錨。
市場對此定價了嗎？ETH/BTC匯率仍在低位徘徊，資金費率中性偏弱。通縮曾是機構買入ETH的核心邏輯之一，現在這個邏輯需要重新審視。
風險在於，如果供應持續增長而需求沒有同步跟上，ETH將面臨更長時間的結構性壓力。但另一方面，低Gas也意味著Layer1使用成本降低，可能重新吸引部分活動回流。
敘事退潮後，價格終究要回到供需本身。
$eth #btc #layer2 #链上数据 #區塊鏈
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EIP-1559燒毀的ETH已不足以覆蓋增發，Layer2活動分流、主網Gas費低迷是直接原因。更深層的是，以太坊的經濟模型正從「超穩健貨幣」回歸到普通資產——供應量不再是自動收緊的錨。
市場對此定價了嗎？ETH/BTC匯率仍在低位徘徊，資金費率中性偏弱。通縮曾是機構買入ETH的核心邏輯之一，現在這個邏輯需要重新審視。
風險在於，如果供應持續增長而需求沒有同步跟上，ETH將面臨更長時間的結構性壓力。但另一方面，低Gas也意味著Layer1使用成本降低，可能重新吸引部分活動回流。
敘事退潮後，價格終究要回到供需本身。
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