以為存儲晶片是週期股？

三星用 1 晚把 40 年利潤全賺回來了。
7/7 業績指引：銷售額 171 萬億韓元，營業利潤 89.4 萬億，同比增 1810%。
Q1 的 57.2 萬億當時炸鍋，Q2 直接 89.4 萬億。Kim Yong-kwan 內部大會一句話：「今年一年利潤，超過 40 年累計。」
40 年的積累，被 1 年追平。
憑什麼？AI 把 HBM 推成新剛需。GPU 都要 HBM 配對，HBM3 向 HBM4 演進容量頻寬都翻倍，供應跟不上。
三星 6 月底第六代 HBM 銷售額已破 12 億美元。90 萬億韓元回購計劃如果落地，是韓國資本市場史上最大規模。
SK 海力士 7/10 登陸納斯達克，44 萬億韓元 ADR，挑戰外資在美最大 IPO。
英偉達 Kyber 架構據傳因 PCB 困難推遲 1 年，PCB 廠商股價重挫。英特爾 Xeon 7 月漲價 7%-12%。博通跟蘋果續約到 2031，定製 ASIC。
GPU 搶完了，存儲成了下一戰場。
7 倍本益比的存儲晶片，還能撐多久？