# 花旗称加息理由已消失，预计10月降息

終於認輸了！花旗高呼「加息理由已死」，10月降息要來了？
華爾街的嘴硬，終究敵不過數據的打臉。
就在幾個月前，市場還在為「加息還是不加」吵得不可開交，鷹派官員們一個個信誓旦旦地表示通膨沒搞定、不能鬆口。結果非農數據一出來，花旗研究直接扔出一份報告，標題就三個字：不加了。
花旗在7月2日發佈的美國經濟週報裡說得非常直白：此前支撐鷹派立場的油價上漲、薪資加速、核心PCE高於目標等因素，已經相繼消退。翻譯成人話就是——「我們之前擔心的那些事兒，現在都不叫事兒了，加息理由已經消失。」
導致花旗「認慫」的核心導火索，就是那組令人大跌眼鏡的非農數據。6月僅新增5.7萬人，還不到市場預期的一半，前兩個月還合計下修了7.4萬人。這哪裡是就業降溫，簡直是就業「斷崖」。失業率雖然回落到了4.2%，但原因是勞動參與率下降了——找工作的人變少了，失業率自然就低了，這可不是什麼值得慶祝的好消息。
基於這些數據，花旗給出了明確的降息時間表：7月和9月會議按兵不動，10月28日首次降息25個基點，12月再降25個基點，到年底利率區間降至3.0%至3.25%。這個節奏比市場此前預期的要鴿派得多，直接點燃了風險資產的熱情。
市場的反應比文字更快。現貨黃金7月6日早盤站上4200美元，創下兩週新高；美元指數承壓下行；美股期貨集體拉升。目前市場定價顯示，7月維持利率不變的概率約為77%，降息預期正在被逐步消化。
當然，