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#加密市场观察
首先，目前市场的大幅回撤反映了由宏观经济逆境共振所引发的资金广泛避险轮动。
其次，投资者一方面也在消化由美联储12月降息概率降低而“重新校准”的流动性预期。与之相关的，市场氛围还夹杂着对通胀压力、贸易纷争、美国10月就业和通胀报告中信息缺失等不确定因素。
另外，人工智能行业因为资本投入太大而引发投资退潮，影响从股市开始全面蔓延。美股三大指数目前都已形成趋势性破位，也是较长时间来的首次。
股指滑落导致投资者需要抛售其他资产来满足一些衍生资产的保证金需求，加密币市场可能受到波及，这种动作还有可能在跨市场间形成反馈循环。
同时，短期市场人气剧变促使投资者自发地为更大跌势做准备，期权市场数据显示，交易员对比特币8.5万美元和8万美元等下行点位的保护性需求大幅飙升。
一些加密币巨鲸和“挖矿商”也在执行强势卖出，在价格跌破关键水平后杠杆多头遭到清算，加速了价格下跌。
不过这些更多是由短期风险释放和头寸重置所主导，并非出于市场主要参与者结论性的转向预判。
比特币layer-2网络技术大咖、Botanix Labs创始人Willem Schroé表示，尽管比特币持续抛售让市场急剧承压，但类似的杠杆头寸清算一直为市场的健康运行发挥着重要作用。
Schroé认为，大饼价格跌破9万美元并未改变市场的宏大叙事，“比特币的每个历史周期都曾出现20%-30%的回调来清除杠杆，而回撤往往是下一次重大牛市的前奏。”