价值1.8万亿美元的私人信贷市场是否面临自2008年以来首次严重压力测试？

多家主要基金正在阻止投资者提取资金，且违约率快速上升。@crypto_condom在我的时间线上多次提到了这一点，所以我想写一个快速简报：

各公司发生的情况

贝莱德 - 在赎回请求达到净资产值的9.3%后，将其$26B HLEND基金的赎回限制在5%。本质上是告诉投资者：你们现在拿不到钱

摩根士丹利 - 限制从其North Haven基金的提取。投资者想提取10.9%，只被限制在5%。这个消息传出后股票崩盘

摩根大通 - 下调了私人信贷投资组合价值，并限制向软件相关贷款的放贷。他们认为AI正在颠覆这些贷款的借款企业

德意志银行 - 对$30B 私人信贷敞口发出警告，引发了人们对银行涉入程度有多深的担忧

黑石 - BCRED基金赎回请求创纪录地达到7.9%。不得不注入$400M 自有资本并提高提取额度上限

为什么会发生这种情况

1. AI颠覆 - 许多私人信贷贷款流向了软件公司，这些公司现在正遭到AI的颠覆

2. 宽松的承保标准 - PIMCO表示该行业在繁荣期间变得松懈，积极放贷且契约条款薄弱

3. 流动性错配 - 这些基金向投资者承诺了半流动性的资产获取机制。现在每个人都想同时提取资金

4. 瑞银最坏情况 - 如果AI颠覆加速，违约率可能达到15%

情况有多糟？

看看市场，每天我都看到银行股进一步下跌。

摩根大通 -16.1%
高盛 -20.0%
摩根士丹利 -19.9%
美国银行 -18.1%
花旗 -15.7%
富国银行 -23.0%
嘉信理财 -15.1%
OWL -60.6%
ARES -50.6%
BX -46.3%
KKR -45.5%
APO -36.2%
黑石 -24.3%
德意志银行 -27.2%
COF -31.7%

有趣的是看看这里会发生什么