随着股票和债券下跌，油价突破100美元，2022年曾一度火爆的期货交易可能再次成为赢家

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ETF Edge关于管理期货的机制

ETF Edge

随着投资者寻求从市场中寻找新的收益来源，管理期货策略再次引起关注，因为在美国与伊朗战争以及1970年代风格的滞胀风险的影响下，股票和债券都面临压力。

这些策略通常由商品交易顾问运营，使用系统模型在不同资产类别中交易期货合约。它们并不专注于传统资产类别中的短期市场波动，而是旨在捕捉数月内展开的更广泛趋势。适应不断变化的市场条件的能力，以及它们在2022年的表现，使得管理期货基金在2026年变得越来越相关。

在2022年，标普500指数下跌约18%，彭博美国综合债券指数下跌约13%，而管理期货策略上涨了20%。

“ 在股票和债券承压的环境中，这是有意义的超额表现，” NovaDius 总裁 Nate Geraci 在本周早些时候的 CNBC “ETF Edge”节目中表示。

DBi的管理成员 Andrew Beer 表示，DBi管理着最大的管理期货ETF，即 iMGP DBi 管理期货策略ETF（DBMF），他在“ETF Edge”上表示，关于通货膨胀和利率的不确定性，以及动荡的地缘政治背景，与可以采取多头或空头头寸并灵活应对市场上不同趋势的管理期货方法相匹配。

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iMGP DBi 管理期货策略 ETF 在过去五年的表现。

根据 ETFAction.com 的数据，管理期货ETF仍然是一个相对较小的类别，总资产约为65亿美元。在该领域，iMGP DBi 管理期货策略ETF今年吸引了约10亿美元的资金流入。

使用管理期货方法与 ETF 相结合，使更多的投资者能够接触到这一历史上与对冲基金相关的策略，但采用了更具流动性和透明度的结构。

“我们正在利用最大的对冲基金的工作，并试图更有效地学习他们的做法，” Beer 说。“我们在3、6、9、12个月的变化中茁壮成长，而不是从周一到周四，”他说。

“当然，[ETF]行业将推出更多管理期货产品以及其他对冲基金策略，” Geraci 在“ETF Edge”的播客部分中表示。

Geraci表示，这种方法可能会吸引零售投资者的一个明显信号是三家最大的资产管理公司进入这个领域，推出了自己的品牌管理期货ETF：贝莱德、景顺和富达投资。

“他们在过去一年里都进入了市场，这是未来真正投资者需求的迹象，” Geraci 说。“这种兴趣是存在的，尤其是在这种市场环境的背景下，”他补充道。

尽管如此，管理期货ETF仍然比普通股票和债券投资更复杂，投资者需要理解，尽管它们在市场压力和波动期间的表现可能超过股票和债券，但它们也可能滞后。

“我确实认为这些显然比市场上其他类型的ETF更复杂，” Geraci 说。“投资者和顾问需要对这些运作有清晰的理解，”他说。也许最重要的是，他补充道，“投资者必须能够在不可避免的表现不佳期间坚持管理期货。”

“当你需要它们时，它们可以运作得非常好，但你必须能够让它们在完整的市场周期中发挥作用，” Geraci 说。

Beer 表示，投资者可以将这类策略的分配视为整体市场投资组合多样化方法中的3%至5%， “就像与硬资产或基础设施并肩而坐。”

“我认为我们都有同样的目标：我们希望我们的投资者能够增长他们的资产，但晚上能够安然入睡，”他说。

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