美光股票：买入、卖出还是持有？

作为 美光科技 (MU 0.49%) 的股东，最近的日子确实不太好过。仅自其3月中旬的高点以来，股价就已经下跌了将近30%，下跌原因包括若干担忧：比如大额资本开支计划；担心 Alphabet 旗下的谷歌所带来的新的计算机处理技术，会降低人工智能（AI）行业对内存芯片的需求；以及对公司的巨大定价能力——也因此带来高利润率——是否已经见顶的推测，而这种定价能力源于供应不足。

当然，这些都是合理的担忧。与此同时，市场对大多数与人工智能相关的股票情绪就只是变差了。更广泛地说，不过，卖方在这里“卖过头”了。这次回调是个以不错折扣入手持有美光的绝佳机会。

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购买美光股票的3个理由

别误会。这只股票可能还没真正触及最终底部。它甚至有可能继续下探。话虽如此，它显然比不触及重大底部更接近重大底部——而且至少就现在而言，对于长期投资者来说，价格足够便宜，可以出于三个理由建立一笔长期持仓。

其中一个理由是估值。即便上个季度的毛利率为74.4%，营业利润率为67.6%，在不久的将来可能会回归现实，美光面向未来的市盈率大约只有6左右，表明这种收缩很可能已经被计入其中，而且还不止如此。

类似地，尽管许多散户投资者已经加入看空阵营，推动了一场似乎已经自行演化的抛售行情，但值得注意的是，分析师群体并没有被劝退。尽管近期波动不断，市场一致的目标价仍然维持在 $547.12，这比该股当前价格高出70%。

顺便说一句，这些分析师中的绝大多数也仍然将美光股票评为强烈买入。

但谷歌的新能力——能用更少的内存硬件完成相同数量的AI计算工作——又该怎么说呢？具体而言，它最近披露的 TurboQuant 可以把大多数人工智能平台所使用的大语言模型进行压缩，从而只需要目前所需内存的六分之一。

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NASDAQ: MU

美光科技

今日变动

(-0.49%) $-1.82

当前价格

$366.03

关键数据点

市值

$413B

日内区间

$340.50 - $366.90

52周区间

$61.54 - $471.34

成交量

2M

均量

41M

毛利率

58.54%

股息收益率

0.14%

这点确实令人印象深刻。不过别因此得出错误结论。每一次技术进步都会伴随某种代价。在这个案例中，人们担心的代价是：面向终端用户的有效速度，以及总的功耗。时间会证明一切。

但这里还有一个维度值得考虑——也就是，目前尚未被纳入的部分。也就是说：尽管谷歌的 TurboQuant 技术在完成同样的AI工作量时，可以使用远少于以往的内存芯片，但该解决方案将能够在当前正在使用、以及未来预计将使用的物理内存规模下，完成更多高性能计算。

说到底，科技行业的赢家通常是提供最佳性能的公司，而不是最低成本的公司。

长期投资者不会在意这是不是精确的底部与否

再次强调，这并不是在暗示美光股价即将发生立刻的看涨反转。如前所述，这种疲弱很大程度上似乎源于纯粹的看空动能，由一次对大多数人工智能股票的全面抛售引发，而要立刻停止这种走势可能会很有挑战。

这种由恐惧驱动的抛售行情，我们以前也见过很多次。不过，几乎所有此类情况最终都会在其后出现在更高的高点。接下来需要一些耐心。但反弹值得等待。