🤔 山寨币在2026年会涨到100倍吗？

加密分析师 Scott Melker 现在正以更务实的视角来审视山寨币，他指出，本轮周期的结构与过去交易者所熟悉的情况非常不同。尽管大盘已经出现了一些波动，但山寨币并没有展现出此前行情所定义的那种扩张阶段。相反，这个领域似乎被限制在一个更紧凑、更具选择性的区间内运行。

“我看不到大多数山寨币有什么希望。这并不意味着某些山寨币不会表现得非常出色，并且跑赢比特币。我认为它们会。但我不认为你已经处在这样一个世界里：你可以随便在山寨币的走势图上撒一把飞镖，然后就假设你的那个东西会涨到10倍、50倍或100倍。”

🔸 从未为山寨币扩张过的周期

山寨币并没有遵循通常的周期运行规律。在以往的行情中，只要比特币冲高，资本就会轮动流入山寨币，从而在整个市场引发一轮广泛的扩张阶段。正是这种模式，在多个代币上都带来了强劲的上涨空间。

然而，这次的结构却看起来被压缩了。比特币在ETF资金流入的推动下较早就达到了历史新高，但山寨币却未能进入完整的突破阶段。没有出现大范围的山寨季，大多数代币的价格走势仍然保持在受限状态。

因此，山寨币市场并没有出现扩张，而是一直维持在一个受限制的区间内，呈现出稳定性，但缺乏强劲的延续性。

🔸 流动性条件正在发生变化

更早的周期由散户参与推动，这些资金被导向更小的代币，并支撑了范围更广的上涨。现在，这种资金流动变得更为集中。

资本正在流向那些定位更清晰的资产，比如比特币以及与ETF相关的工具。与此同时，诸如 CoinMarketCap 这类平台上上市的小型代币正在看到参与度下降，这表明需求状况更弱。

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