为什么 Snowflake（SNOW）股票今天在上涨

为什么 Snowflake（SNOW）股票今天在上涨

Jabin Bastian

2026年2月27日（周五）格林尼治时间+9时区 3:29 AM 3 分钟阅读

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发生了什么？

云数据平台提供商 Snowflake（NYSE:SNOW）在公司公布第四季度业绩后，上午交易时段股价跳涨 4%。该公司业绩同时超出营收预期，并显示出现金流显著增长；这些利好盖过了相对混合的展望。

该公司本季度营收达到 12.8 亿美元，高于 12.6 亿美元的市场预期，并且较上年增长 30.1%。公司还公布了调整后的每股收益为 0.32 美元，高于分析师此前预计的 0.27 美元。正面市场反应的一个关键因素是公司的自由现金流利润率飙升至 59.6%，相较去年同季度有了显著改善。不过，解读并不完全都是积极的。公司对即将到来的第一季度的指引显示，产品营收增长将放缓。此外，Snowflake 还公布了该季度的 GAAP 经营亏损。尽管前景较弱，投资者似乎仍将注意力放在强劲的当前表现以及效率的提升上。

在最初的快速拉升之后，股价回落至 169.28 美元，较此前收盘下跌 0.4%。

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市场在传递什么信号

Snowflake 的股价波动非常大，过去一年里出现过 20 次涨跌幅超过 5% 的行情。在这样的背景下，今天的走势表明市场认为这条消息很有意义，但不足以从根本上改变市场对这家公司业务的看法。

我们此前写到的上一轮重大行情发生在 3 天前。当时，股价因白宫宣布计划将全球关税提高至 15% 而下跌 9.1%。包括标普 500 指数和纳斯达克在内的主要股指也在不确定性中同步走低。此次回调发生在特朗普总统在 Truth Social 的一则帖子中宣布上调关税之后；他表示，新税率将立即对那些“按他的话说，是在数十年间一直在‘撕扯/剥离’美国”的国家生效。此举引发了贸易伙伴的担忧，欧洲方面警告称，这类关税可能使美国的贸易协议面临风险。整个市场的下滑反映了投资者对这些新的全球贸易政策可能带来影响的担忧。此外，投资者对由于人工智能（AI）进步而导致软件行业可能出现中断的担忧持续引发行业范围内的抛售。本周伊始，市场基调更为谨慎，反映出这种不安。人们认为，当前这一轮 AI 研发在特征上与此前的科技周期相似：既有真正的创新，也伴随着对新发展的过度乐观预期，以及市场对新进展的强烈反应。

故事继续  

自今年年初以来，Snowflake 下跌了 21.9%，当前每股 169.28 美元，较 2025 年 11 月的 52 周高点 277.14 美元下跌了 38.9%。如果有人在 5 年前买入价值 1,000 美元的 Snowflake 股票，那么如今他们看到的投资价值将为 652.24 美元。

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