最近一直在思考这个问题——如果美国市场再次崩盘，哪些股票会真正坚挺？我反复想到的还是那三个名字：微软、谷歌母公司Alphabet和亚马逊。不是因为它们免疫于下跌，而是因为它们具备在危机中生存下来并变得更强的能力。

我们先说微软。他们的Office套件和云服务并不是企业在困难时期会取消的东西。甚至消费者也没有减少这些订阅。这已经深深融入我们的工作方式了。所以虽然在长期的经济低迷中增长可能会放缓，但公司不会消失。有趣的是，微软的股价最近表现得相当疲软——基本上和2025年4月的低点持平。实际上，这正是一个不错的入场点，无论是否发生崩盘。

谷歌的情况更复杂，因为广告行业极其周期性。当经济困难时，广告预算会被大幅削减。但问题是——谷歌的市场在企业触达客户方面占据了核心地位。这个业务会受到影响，但不会消失。一旦支出恢复，通常会迅速反弹。如果你有耐心坚持度过下跌期，反弹带来的收益可能会非常可观。

然后是亚马逊。电商部分在美国市场崩盘时肯定会受到冲击，但AWS才是真正的核心。云基础设施对企业来说已经不再是可选项——就像支付租金一样。AWS采用订阅模式，客户要么持续付费，要么失去对关键系统的访问权限。这就是杠杆。AWS只占亚马逊总销售额的17%，但贡献了大约50%的运营利润。这是让整个公司即使在零售支出下降时仍能盈利的利润引擎。

现实是，这三家公司都不会对市场崩盘免疫。它们都会下跌。但不同的是，它们拥有结构性优势，能让它们比大多数公司更快、更强地恢复。它们的产品和服务已经深度融入了当今世界的运作方式。这也是为什么如果局势变得混乱，我会优先考虑买入它们的原因。