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南华期货:工业硅、多晶硅增仓下跌
近期有色金属板块整体处于周度级别回调周期,市场波动幅度显著加大,受板块联动效应影响,新能源领域核心关联品种工业硅、多晶硅震荡下跌。从基本面来看,工业硅、多晶硅基本面较弱,供应增量及高库存压制,下游需求不足。从新能源与能源转型的视角看,能源价格飙升将可能使未来全球电网持续提升分布式电网占比,光伏作为分布式绿色电力核心供给支柱,与风电共同成为分布式电网增量主力。全球能源转型趋势不可逆,新型电力系统建设与电力市场化改革持续推进,光伏凭借技术迭代与度电成本优势,场景适配性与延展性突出,是能源结构转型的核心赛道。现阶段行业仍处于本轮产能周期底部,需静待产能出清与供需格局改善;在底部磨底阶段,应持续跟踪行业“反内卷”进程与供需结构边际优化信号。(南华期货)