最近、大量的比特币投资者变得更加防御性，这让我很在意。查看Deribit的数据，ETF持有者和企业财务部门大量买入低于6万美元的看跌期权。这就是说，他们在为比特币下跌的风险买保险。

未平仓的6万美元看跌期权合约竟然达到了15亿美元，成为Deribit所有期权市场中的最高水平。作为长期持有的永久性资产，投资者们如此认真地准备应对下跌，说明市场心理变得非常谨慎。我看到仅美国的现货ETF就流入了约126万比特币，上市公司也持有114万比特币，这些动向对整个市场的影响都很大。

目前比特币价格在74,500美元左右波动，但期权市场仍偏空。30天期的看跌期权相对于看涨期权仍保持约7%的波动率溢价，这意味着聪明的钱在为下跌风险支付保险，而不是押注上涨。如果比特币跌破63,000美元，波动率可能会进一步上升，交易员的空头伞形仓位似乎也会受到影响。