所以特朗普刚刚在Truth Social上又预测了一次——道指在他离任时将达到100,000点。是的，我知道，听起来很疯狂。但在你把这个完全当作炒作之前，这里实际上有一些值得关注的东西。

上周，道指首次突破50,000点。达到100,000点意味着大约翻一番。从纸面上看，这非常疯狂——我们在谈论需要大约26%的年回报率，而指数的年回报率一直在13%左右。用数学来说，在三年内几乎不可能实现。

但事情是这样的：特朗普有明确的记录，实际上会用他的言辞和政策行动影响市场。我不是说他能逆转重力，但完全忽视他的影响力会很天真。

看看最近发生了什么。当他在任期初宣布互惠关税时，道指下跌了16%，因为交易员们在定价贸易战风险。然后“解放日”到来，他表示愿意谈判，结果——股市在几个月内反弹到新高。这是真实的市场影响。甚至一些较小的事件也会引起波动——当他支持美国鹰派运动时，那只股票当天上涨了24%。当他在达沃斯收回激进的格陵兰言论时，市场大约上涨了1%。

现在，这些大多数变动都是战术性和事件驱动的，而不是结构性的。要实现持续多年的增长，你需要一些更根本的东西。最接近的先例可能是2017年的《减税与就业法案》——企业税率下降、个人税率减免、更高的标准扣除额。那年，市场对未来的乐观情绪足以推动道指大幅上涨。

那么，特朗普现在能部署哪些催化剂呢？降低利率是一个——美联储似乎谨慎，但特朗普一直公开表示希望降息。关税刺激支票也被提出。有人在谈论美联储再次购买抵押贷款支持证券，以向市场注入流动性。这些都不是保证的，有些还相当非常规，但都在考虑之中。

实际上，在三年内达到100,000点可能不太可能。但这并不意味着基本的论点完全错误。特朗普已经展示了他可以策划支持股价的政策措施。是否足以推动持续的两位数年度回报？这才是真正的问题。市场很快就会告诉我们答案。