共识大会2026》花旗：单一银行代币化难成气候，须建立跨行标准

花旗与摩根大通在共识大会強调，代币化资产需具備跨行互通性以解決金融孤岛，产业正转向建立共享基礎设施以提升效能。

擺脫孤岛困境，企业客戶追求跨行互通性

在邁阿密舉辦的 Consensus 2026 共识大会上，傳统金融机構对數位资产的佈局展现了更務实的視角。花旗银行（Citigroup）數位资产负责人 Ryan Rugg 指出，代币化货币如果僅侷限於單一银行的封閉系统，其发揮的影響力將非常有限。

大型企业客戶的财務管理架構極为複雜，通常在全球範圍內管理著數百甚至上千个帳戶，並分散在多家不同的银行中。对这些企业而言，资金在不同網路间流动的便捷程度，远比單一银行提供的技術方案更重要。

Ryan Rugg 強调，客戶真正需要的是具備多行協作（Multi-bank）特性的解決方案。如果各家银行各自为政，只是將傳统的金融孤岛转移到区塊链上，並沒有解決跨行支付的效率痛点。

目前的市场共识顯示，企业客戶对於即时、全天候且能跨行运作的支付體系展现出強烈需求，这種互通性才是推动代币化资金規模化的关鍵。

圖源：《CoinDesk》花旗银行（Citigroup）數位资产负责人 Ryan Rugg

从試点转向生产，兆級交易量验证技術可行性

儘管碎片化问題尚待解決，但华爾街银行在代币化技術的实踐上已取得顯著进展。花旗银行透露，其代币化存款系统在过去一年內经歷了快速成长。該系统最初僅處理數百万級別的资金，如今已邁入十亿美元級別的日常清算規模。

与此同时，摩根大通（JPMorgan）的进展同樣引人注目。其区塊链平台 Kinexys 已累计處理超过 1 兆美元的交易量，这象徵著区塊链技術已从实验性质的試点转變为支撐真实业務的基礎设施。

摩根大通市场发展负责人 Kara Kennedy 表示，目前的发展重点在於將区塊链技術无縫整合至现有的市场架構中，避免建立一套完全隔离的平行系统。

这種整合模式让金融机構能夠在现有的清算与結算架構下，提供 24/7 全天候的资金调度服務，大幅提升了流动性管理的靈活度。

重塑金融基礎设施，产业共享層級成为新目標

目前代币化金融面臨的挑戰在於基礎设施过於分散。許多银行、金融科技公司及区塊链項目都在使用不同的標準建立各自的網路。Ryan Rugg 认为，这種各自发展的模式可能導致金融體系重複出现区塊链技術原本打算解決的低效率问題。为了实现真正的規模效应，金融产业需要建立「由产业建立、为产业服務」的共享基礎设施。

她以 Swift 全球资訊網路为例，指出標準化与共享平台对全球资金流动的重要性。与此同时，负责美国市场核心清算的 DTCC 也正積極參与这场變革。

DTCC 數位资产负责人 Nadine Chakar 提到，該机構正逐步將其高达 150 兆的证券基礎设施迁移至數位層級。这场演进旨在優化金融體系的「管道」，让抵押品管理、跨境支付及流动性调度變得更加即时且透明。

穩定中求进化，監管合規与仲介机構的价值

在技術发展的背后，監管合規与风险管理依然是华爾街最重視的防線。Ryan Rugg 明確表示，受規管的大型银行在推出任何新产品前，必須確保法律架構 100% 完備。这也解釋了为何代币化金融目前的推动路徑是以優化现有管道为主。

Nadine Chakar 則強调，即便区塊链具備去中心化的特性，但风险管理、合規審核及結算保证等功能，仍需要專业的仲介机構来執行。

雖然 Animoca Brands 總裁 Evan Auyang 认为区塊链具有转化产业的潛力，例如將傳统需时數週的貸款審批縮短至數天，但他也坦言完全原生的链上市场仍需时间成熟。目前傳统金融与去中心化金融正處於趨同階段。随著效率提升与成本降低的優点被更多机構认可，代币化技術將持续滲透至金融體系的各个角落。