BTC,这是认输,还是下一盘更大的棋?



从2020年喊出“永不出售BTC”,到今天财报电话会议上亲口说:大概率会出售部分BTC支付股息。这条路Saylor走了整整六年。

🔴这句话的分量不只是一个持仓决策的改变,而是Strategy整个叙事体系的第一道裂缝。

➤真实的财务压力
Q1净亏损$125亿,818334枚$BTC 平均成本是$75537,当前价格在水下。STRC优先股股息加债务利息年化合计约$15亿,这不是靠坚持能解决的数字,它每年都要真金白银地付出去。

➤出售用于税务节省
Saylor同时提到了另一件事:出售BTC可以解锁约 $22亿的税务节省。这个数字不是被逼出来的,是主动算出来的。
试想一下,这里面有没有更深的盘算?

🧐了解Strategy的商业模式
▪️商业逻辑:发行股票和债券融资,把融来的钱转化为BTC持仓,用BTC升值撑起股票溢价。
“永不出售”是这个模型的信用基础,因为一旦出售,市场会质疑这个循环能否持续。但如果出售的目的不是套现离场,而是用卖出产生的税务节省腾出更多资金融资,然后买入更多BTC呢?#BTC回调
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