台湾比特币ETF开放与否6月揭晓！立委忧VASP资本额高要求，恐让虾米抗鲸鱼

金管会主委彭金隆承诺6月底说明比特币ETF讨论结果，并规划优先开放债券与黄金进行RWA代币化实验。政府致力完善虚拟资产专法。

比特币ETF审查进入深水区，金管会允诺6月底见真章

立法院财政委员会于2026年5月7日召开会议，针对虚拟资产监管与数字金融发展展开激烈质询。国民党籍立委葛如钧首先发难，指出全球数字资产正加速向台湾集中，比特币（$BTC）ETF的推动已成不可逆转的趋势。

图源：立法院财政委员会 国民党籍立委葛如钧针对比特币ETF议题质询金管会彭金隆主委

葛如钧提到，近期摩根士丹利（Morgan Stanley）等国际金融巨头纷纷加入比特币现货ETF的竞争，显示传统金融对数字资产的拥抱日益正式化。他进一步透露，已向金管会转交由美国参议院议员幕僚机构撰写的「比特币作为储备资产」研究报告，内容详述比特币纳入国家储备的利弊分析与法治建议。

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金管会主委彭金隆对此回应，表示已拜读该份报告，并理解内容涉及将比特币视为储备资产的多元优点。针对市场最关注的比特币ETF开放进度，彭金隆坦言，券商公会每半年提报一次的执行成果与分析报告已经送抵金管会，内部正密集讨论中。

面对葛如钧追问是否有明确的政策出炉时间表，彭金隆承诺将以半年为期进行滚动式检讨，预计在2026年6月底前，会针对比特币ETF的可行性与讨论结果向外界说明。

葛如钧强调，世界各国都在争夺数字资产管理中心的地位，台湾若能早一步完善法治，将有助于吸引全球资金驻留，避免对此类商品感兴趣的资金持续外流。

RWA代币化开启资产管理新局，债券与黄金成为先行指标

除了ETF之外，现实世界资产（RWA）的代币化成为当日质询的另一大核心。民进党籍立委钟佳滨与葛如钧均对此展现高度关注。

葛如钧引述美国存管信托结算公司（DTCC）的最新动向，指出该机构已获得美国证券交易委员会（SEC）授权，计划将价值高达114兆美元的资产全面代币化。这项震撼全球金融市场的举措，被视为将资产价值推向数字化的重要里程碑。钟佳滨则从「百年信托」与「资产传承」的角度出发，询问金管会如何透过资产代币化留住台湾民间财富，并吸引海外资产回流。

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**彭金隆指出，金管会正致力于推动亚太资产管理中心，而RWA将是未来应用的重要场景。目前初步规划将采取试验性质，优先开放「债券」与「黄金」进行代币化。**彭金隆解释，优先选择这两项资产是因为其具备容易估值的特性，相较于账户结构复杂的基金，债券与美债在代币化初期的执行难度较低。

**钟佳滨随即建议应将票券与不动产投资信托（REITs）也纳入RWA的范畴，认为这有助于丰富代币化内容，并能结合公共建设募资。**彭金隆对此持开放态度，表示RWA的精神在于任何资产皆有代币化的可能，未来将参考国际趋势，逐步扩大标的范围，将REITs纳入发展蓝图。

图源：立法院财政委员会 民进党籍立委钟佳滨随即建议应将票券与不动产投资信托（REITs）也纳入RWA的范畴

借鉴日美稳定币监管架构，推动虚拟资产与法币连接

针对虚拟资产与实体金融体系的对接，葛如钧分享了日本在数字金融产业的成功经验。他指出，日本采取分权监管模式，让具备丰富经验的金融机构负责虚拟资产的承销与发行，并由信托银行负责保管1：1的法定货币准备金，以此发行稳定币。随后再由受监管的虚拟资产服务提供商（VASP）进行流通与交易，确保稳定币在平台上的合法挂牌与结算功能。葛如钧认为，这种多赢的模式能让传统银行与新创业者共同分润，是台湾在制定VASP相关子法时的重要参考。

此外，葛如钧也提到美国的《CLARITY法案》的进展，特别是在稳定币是否能产生收益（Yield）的争议上，美方已出现折衷方案。根据该法案方向，被动式的固定利息可能受限，但若使用者有具体的主动活动与奖励联动，则具备合规空间。

彭金隆对此表示，金管会正密切关注各国监管现况，包括6、7月间国际可能出台的新规。

关于台币稳定币的执法方向，金管会计划与业界加强沟通，确保在专法制定与执法过程中，能将具备潜力的优质VASP纳入发行体系，衔接虚拟与实体货币的世界，不让台湾在国际竞争中落后。

VASP专法草案备受关注，如何在监管风险与新创发展取得平衡

民进党籍立委林楚茵则将焦点锁定在即将制定的《虚拟资产服务法》草案。她指出，台湾本土VASP业者已从高峰期的26家缩减至目前的8家，显示中小型新创业者正逐渐退出市场。

图源：立法院财政委员会 民进党籍立委林楚茵担忧，若未来专法订定的资本额门槛过高，或法遵成本大幅增加，将导致市场出现「小虾米无法对抗大金鱼」

**林楚茵担忧，若未来专法订定的资本额门槛过高，或法遵成本大幅增加，将导致市场出现「小虾米无法对抗大鲸鱼」的局面，只有传统大型金融机构有能力存活。**她引述数据显示，欧盟对低风险业者的资产额要求约为新台币184万，香港则落在2000万至4000万之间，美国约为1500万，呼吁金管会在监管之余必须兼顾产业多样性。

面对立委对新创生存空间的担忧，彭金隆说明，未来的监管架构将秉持风险基础原则（Risk-Based Capital, RBC）。他强调，资本额的要求是为了保护交易人与投资人，风险越高者自然需负担较高的资本防御。

彭金隆承诺，在拟定执法细则时会参考国际间实质资本额的规范，并确保游戏规则透明化。他认为，市场竞争是自由的，有能力的业者自然能在规范下生存，政策不会长期提供特定保护，目标是建立一个公平且具国际竞争力的数字金融环境。

三位立委最后均敦促金管会，在追求监管严谨的同时，应善用台湾作为科技大国的优势，让虚拟资产产业成为推动台湾金融进步的新引擎。

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